建筑材料行业跟踪周报基本面低位徘徊，反弹仍有空间

建筑材料行业跟踪周报总结

行业基本面与市场表现

• 板块表现：建筑材料板块在2024年2月26日至3月1日期间，涨跌幅为0.67%，与沪深300和万得全A指数相比，分别表现出-0.71%和-1.75%的超额收益。

• 大宗建材基本面：水泥、玻璃、玻纤等大宗建材价格和库存均呈现一定波动，整体显示行业基本面仍处于低位。

主要观点与建议

1. 全球需求展望：长期来看，全球建筑材料需求将受到一带一路和RCEP地区经济活动的影响。推荐关注米奥会展、中材国际、中国交建、上海港湾等公司。

2. 美国市场展望：美国经济软着陆背景下，供应链“快反”要求增加，利好区域内完整供应链企业，如爱丽家居、松霖科技、建霖家居、共创草坪等。

3. 非地产链条：长期看好产业升级或节能减碳类投资需求，推荐赛特新材、圣晖集成、再升科技，并关注柏诚股份的发展。

分析师观点

• 水泥：行业景气度处于底部，冬季错峰生产有望缓解产能过剩问题，未来价格和盈利有望企稳改善。推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥、天山股份、冀东水泥等。

• 玻纤：关注落后产能出清和成本下降带来的新应用机遇，行业容量持续增长，产品结构调整有助于龙头构建壁垒。推荐中国巨石，关注中材科技、山东玻纤、长海股份。

• 玻璃：价格可能以震荡为主，关注需求释放和地产政策预期变化。

风险提示

• 地产信用风险失控。
• 政策定力超预期。

投资建议

短期关注超跌细分龙头，中期布局成长赛道，重点关注出口链、新材料、工程公司、智能家居和绿色建材领域。建议投资者关注上述分析中的重点公司和行业动态，以做出投资决策。