钢材日度策略报告

摘要 黑色金属与建材研究中心 螺纹钢： 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【市场逻辑】 周一在煤炭供应端消息的扰动下，螺纹钢跟随成本下行。节后螺纹产量低位震荡，需求季节性好转，总库存同比增幅收窄，静态看产需矛盾不大，不过现阶段缺乏利多改善市场对旺季需求偏谨慎的情绪，加之煤炭前期减产的利多消息近期又出现反转，不确定性加大，导致螺纹价格向上弹性不足，偏弱震荡，同时在亏损状态下螺纹向下空间打开需要炉料持续下行，关注后者能否企稳。未来1-2周国内政策及旺季真实需求强度将逐步得到验证，届时方向可能会更为明朗。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 【交易策略】 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 短期3820-3850做空头寸轻仓持有，关注近期低位支撑，接近可减仓，上方压力3850-3870元。 成文时间：2024年02月26日星期一 热轧卷板： 【市场逻辑】 2月热卷仍然是预期博弈，多数时间处于节假日，目前冬储比例不高，存在错配基础，但需求需要超预期，3月进入需求验证期，目前预期较弱，在悲观预期释放后，存在反转的可能。弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，上游炉料政策波动影响走势。 【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 技术上，主力60均线下方运行，在前密集成交区3720-3870上沿存在一定支撑，短期跌势或放缓。操作上，盘面受预期影响更大，区间思路偏右侧操作，炉料因事件波动较大，对板块存在冲击，短线暂观望，关注铁矿石企稳后做多机会。 品种：标题 一、宏观政策&产业信息..........................................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................1三、钢材基本面数据................................................................................................................................5四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）..........................................................................................7五、钢材期货持仓..................................................................................................................................10 图目录 图1：螺纹钢期货主连...........................................................................................................................................................................2图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3图3：螺纹钢主连基差（上海）.........................................................................................................................................................3图4：热卷主连基差（上海）..............................................................................................................................................................3图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................3图6：热轧卷板注册仓单量..................................................................................................................................................................3图7：螺纹钢期权加权隐含波动率.....................................................................................................................................................4图8：螺纹钢期权认沽认购比率.........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢现货价格（上海）.........................................................................................................................................................4图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4图11：螺纹钢独立电炉平电利润（华东）.....................................................................................................................................4图12：螺纹钢转炉利润（华东）.......................................................................................................................................................4图13：热轧卷板毛利润.........................................................................................................................................................................5图14：唐山钢坯平均利润.....................................................................................................................................................................5图15：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5图16：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5图17：全国(247家)钢厂日均铁水产量............................................................................................................................................5图18：热轧卷板产量.............................................................................................................................................................................5图19：螺纹钢周产量.............................................................................................................................................................................6图20：热轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................6图21：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................