国君策略|市场反弹延续,大盘股估值继续领涨

市场分析概览

1. 指数估值与表现

• 整体趋势：近期市场普遍呈现估值上涨态势，其中上证50指数领涨。
• 具体表现：
  • PE-TTM历史分位：上证50指数上涨16.9个百分点，上证指数上涨10.9个百分点。
  • PB-LF历史分位：上证50指数上涨8.5个百分点，上证指数上涨3.8个百分点。

2. 风格指数

• 风格特征：周期性和大盘股在PE-TTM历史分位中表现突出，分别上涨10.6和9.9个百分点。
• 其他风格：稳定型和中盘股也表现出上涨趋势，稳定型上涨8.9个百分点，中盘股上涨1.7个百分点。

3. 行业估值

• 行业动态：计算机行业在PE估值中领涨，综合金融行业在PB估值中领涨。
• 具体表现：
  • PE：计算机、纺织服装行业涨幅显著。
  • PB：综合金融、石油石化的行业表现突出。

4. 行业对比

• 性价比指标：汽车、纺织服装、消费者服务等行业具有较高的性价比。
• PB-ROE对比：银行、建筑、石油石化行业的性价比较高。

5. 其他市场指标

• 红利指数：中证红利指数股息率为5.36%，较上周下降0.33个百分点。
• 情绪与交易活动：交易活跃度下降，换手率普遍下滑，其中创业板指领跌，上证50次之。成交额方面，上证50下跌幅度最大，创业板指则有所上涨。
• 融资与借贷：两融余额略有减少，融资买入额占比有所回升。
• ERP：市场风险溢价较上周有所降低。

6. 风险提示

• 地缘政治不确定性增加。
• 全球流动性可能收紧超过预期。
• 国内经济增长面临下行压力。

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结论

当前市场整体呈现积极反弹态势，尤其以大盘股表现最为突出。不同行业和风格之间存在分化，部分行业如计算机、纺织服装、综合金融等表现出较强的增长动力。同时，市场情绪趋于谨慎，交易活动和交易量有所调整，反映出投资者对于经济环境的不确定性保持警惕。总体来看，市场在波动中寻求平衡，投资者需密切关注全球经济动态以及政策变化，以做出相应的投资决策。