钢铁周报：期待节后需求恢复，关注管材标的投资机会

钢材市场周度报告概要

市场价格动态

本周，钢材市场价格整体呈现下跌趋势。具体而言：

• 螺纹钢：20mm HRB400材质的价格为3840元/吨，环比上周下跌2.0%。
• 热轧：3.0mm价格为4020元/吨，环比上周下跌1.7%。

原材料价格变动

本周原材料价格同样出现下跌：

• 铁矿石：港口铁矿石价格下跌。
• 焦炭：价格下跌。
• 废钢：价格持平。

利润分析

螺纹钢利润本周下滑，长流程方面吨毛利环比前一周下滑14元/吨，短流程方面电炉钢利润环比前一周有所下滑。

产量与库存状况

• 产量：本周五大钢材品种产量796万吨，周环比下降8.36万吨。螺纹钢产量周环比减少0.19万吨至191.95万吨。
• 库存：五大钢材品种社会总库存周环比增加172.4万吨至1618.85万吨，钢厂总库存周环比增加36.54万吨。其中，螺纹钢社库增加96.01万吨，厂库增加27.27万吨。
• 消费：预计下周需求加快恢复，基本面压力或将逐步减轻。

投资建议

• 管材标的：新兴铸管、友发集团。
• 普钢板块：宝钢股份、南钢股份、华菱钢铁。
• 特钢板块：中信特钢、方大特钢、广大特材、翔楼新材、中洲特材、甬金股份。
• 石墨电极标的：方大炭素。
• 高温合金标的：抚顺特钢。

主要数据与事件

• 全球粗钢产量：2024年1月全球粗钢产量同比下降1.6%。
• Fortescue公司业绩：铁矿石价格上涨，中国持续需求以及产品多样化推动Fortescue公司2024财年上半年财务业绩改善。
• 广东金晟兰项目：180亿电炉炼钢项目年内投产，计划年产能达360万吨。
• 力拓矿业项目：全球最大的矿业项目获得董事会批准，最快2025年见产出。
• 英美资源集团收购：收购淡水河谷的Serpentina项目。
• 柳钢出口：1月钢材出口订单量同比增长104.3%，实现翻番。
• 伊朗铁矿石出口关税调整：下调铁矿石球团和铁精粉出口关税。

市场展望

• 价格：预计钢材市场在消费淡季背景下价格仍将持续波动。
• 库存：库存增幅开始放缓，预期下周需求加快恢复。
• 风险：关注地产用钢需求、钢价下跌及原材料价格波动的风险。