CTA周报：权益主观多头领涨

基金市场回顾： 截止2024/2/8当周，本周权益、债券与商品市场周度涨跌幅分别为5.65%、-0.02%、0.84%；私募基金市场方面，权益主观多头策略表现较优，周度涨跌幅为4.59%，市场中性策略出现较大回撤，指数下跌5.07%。CTA方面，本周CTA趋势、套利以及复合指数涨跌幅分别为-0.14%、0.33%与0.05%。 策略拥挤方面，本周大类策略中CTA提高，债券持平，权益降低；子策略方面，CTA中量化套利升幅较大，权益部分指数增强与主观多头降幅显著。 国投安信期货 权益市场风格 金融工程组 王锴 私募管理人权益市场风格方面，近一周成长消费风格管理人表现较优，超额收益率分别为3.08%、2.62%。拥挤度方面，本周成长与周期风格回落，其余风格小幅上升。 期货投资咨询号Z0016943 Barra 因 子 ： 本 周 Beta 与 估 值 因 子 表 现 较 优 ， 超 额 收 益 率 均 为2.52%，结合模型结果金融风格提高，当前整体偏好稳定与金融风格。 张婧婕 期货从业资格号F03116832gtaxinstitute@essence.com.cn CTA因子 CTA因子：本周各类因子净值整体走弱，其中动量截面因子表现相对较优，近一月涨幅排名前二的因子分别为期限结构与动量截面因子。根据当前评分与拥挤度变化综合建议价值与波动率因子。 因子产品走势跟踪：本周各类因子产品均有一定分化，其中波动率与价值因子下产品分化明显。 配置建议： CTA类FOF组合：本周涨跌幅为-0.57%，对比基准管理期货指数本周超额收益率为1.83%，累计超额收益率为6.76%，持仓无变动，目前持仓波动率、价值因子。 策略评分方面，大类策略中各类策略评分均走弱；子策略部分，权益方面主观多头策略升幅明显，市场中性降幅较大，CTA方面套利走强，综合评分与拥挤度水平推荐权益主观多头。 全策略FOF组合：本周涨跌幅为-0.23%，对比基准本周组合超额收益率为4.93%，累计超额收益率为18.16%，组合持仓无变动。 【私募市场策略相关系数矩阵】 数据来源：通联数据，国投安信期货 数据来源：通联数据，国投安信期货 由于数据更新与完整度原因，报告私募产品与FOF组合净值，市场评分与拥挤度、CTA因子统计最新数据统计截至2024年2月2日。 星级说明：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 【免责声明】 本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投安信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为国投安信期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。