汽车与零部件行业周报：车市迎开门红，1月汽车销量同比+47.9%

汽车板块涨跌幅+6.41%，子板块中乘用车表现最佳。节前最后四个交易日（2024.2.5-2024.2.9），沪深300涨跌幅为+5.83%，申万汽车涨跌幅为+6.41%，在31个申万一级行业中排名第9。子版块中，乘用车+9.51%、 商 用 车+8.88%、 摩 托 车 及 其 他+7.83%、 汽 车 零 部 件+4.72%、汽车服务+2.45%。 行业涨幅前五位公司为赛力斯、九号公司-WD、科博达、同心传动、恒帅股份，涨幅分别为+22.54%/+21.60%/+20.38%/+18.13%/+17.73%；行业跌幅前五位公司为中马传动、浩物股份、威帝股份、迪生力、日盈电子，跌幅分别为-26.26%/-25.57%/-23.62%/-23.52%/-23.24%。 ◼本周关注 根据中汽协，2024年1月我国汽车产销量分别为241.0万辆和243.9万辆，同比分别增长51.2%和47.9%，主要系新年促销活动持续进行，节前购车需求得到一定释放，加之去年同期受春节月和促销政策切换影响基数较低。 新能源汽车：2024年1月新能源汽车销量72.9万辆，环比-38.8%，同比+78.8%，渗透率达29.9%。其中，纯电动销量44.5万辆，同比+55.1%；插电混动销量28.4万辆，同比135.0%。 出口：2024年1月汽车出口44.3万辆，环比-11.2%、同比+47.4%。2024年1月新能源汽车出口10.1万辆，环比-9.8%、同比+21.7%；其中，新能源乘用车出口9.5万辆，环比-6.9%，同比+27.1%，随着中国新能源汽车品牌海外认可度的持续提升，以及服务网络的不断完善，新能源汽车出口市场持续向好。 我们认为，尽管汽车销量增速较高，但主要系23年1月销售时间较24年少近10天，所以实际销售表现弱于同比数据，尤以新能源乘用车表现较弱，渗透率环比下降7.5pcts。此外，受春节前后汽车消费淡季影响，预计2月销量走弱，将处于年内低谷。 《特斯拉23年净利润同比增长19%，比亚迪乌兹别克斯坦工厂投产》——2024年01月30日 ◼投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 《比亚迪、特斯拉等车企在德国降价》——2024年01月25日 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................32行业数据跟踪..............................................................................52.1月度产销数据（2024年1月）.........................................52.2本周日均汽车零售/批发量................................................62.2原辅材料价格....................................................................73近期行业/重点公司动态..............................................................93.1近期行业主要动态............................................................93.2近期重点公司动态............................................................94近期上市新车............................................................................105投资建议...................................................................................106风险提示...................................................................................10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................3图2：汽车月度销量（单位：万辆、%）...............................5图3：乘用车月度销量（单位：万辆、%）...........................5图4：商用车月度销量（单位：万辆、%）...........................5图5：汽车出口月度数据（单位：万辆、%）.......................6图6：新能源车出口月度数据（单位：万辆、%）................6图7：新能源汽车月度销量（单位：万辆，%）....................6图8：新能源汽车渗透率（单位：%）..................................6图9：国内热轧市场价格（元/吨）........................................7图10：国内铝锭市场价格（元/吨）......................................7图11：国内镁锭市场价格（元/吨）......................................7图12：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）...............................7图13：国内天然气市场价格（元/吨）..................................8 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................3表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................6表4：部分2月上市新车......................................................10 1行情回顾 节前最后四个交易日（2024.2.5-2024.2.9，下同），沪深300涨跌幅为+5.83%，申万汽车涨跌幅为+6.41%，在31个申万一级行业中排名第9，总体表现位于中上游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，乘用车涨幅最大，汽车服务涨幅最小。乘用车+9.51%、 商 用 车+8.88%、 摩 托 车 及 其 他+7.83%、 汽 车 零 部 件+4.72%、汽车服务+2.45%。 行业涨幅前五位公司为赛力斯、九号公司-WD、科博达、同心 传 动 、 恒 帅 股 份 ， 涨 幅 分 别 为+22.54%/+21.60%/+20.38%/+18.13%/+17.73%；行业跌幅前五位公司为中马传动、浩物股份、 威帝股份、迪生力、日盈电子，跌幅分别为-26.26%/-25.57%/-23.62%/-23.52%/-23.24%。 2行业数据跟踪 2.1月度产销数据（2024年1月） 整体产销数据： 根据中汽协数据，2024年1月汽车销量243.9万辆，环比-22.7%、同比+47.9%；汽车产量241.0万辆，环比-21.7%、同比+51.2%。商务部推动“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动效果显现，多地促消费政策持续发力，与企业促销合力对年底车市构成稳定支撑。 乘用车/商用车： 2024年1月乘用车销量211.5万辆，环比-24.2%、同比+44.0%；乘用车产量208.3万辆，环比-23.2%，同比+49.1%。2024年1月商 用车 销量32.4万 辆 ， 环比-11.1%、 同 比+79.6%；商用车产量32.7万辆，环比-10.7%，同比+66.2%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 出口：2024年1月汽车出口44.3万辆，环比-11.2%、同比+47.4%；新能源汽车出口10.1万辆，环比-9.8%、同比+21.7%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 新能源汽车：2024年1月新能源汽车销量72.9万辆，环比-38.8%，同比+78.8%，渗透率达29.9%；新能源汽车产量78.7万辆，环比-32.9%，同比+85.3%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 2.2本周日均汽车零售/批发量 1月29-31日日均汽车零售/批发量同比表现较好。1月最后三日乘用车日均零售量11.08万辆，同环比分别+34%/-6%；日均批发量16.77万辆，同环比分别+22%/-1%。1月全月乘用车零售量204.01万辆，同环比分别+58%/-13%；批发量208.00万辆，同环比分别+44%/-23%。 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年2月18日，国内热轧、顺丁橡胶、天然气价格分别为4,030、12,250、4,409元/吨，较2024年2月2日分别变化+1.26%、-0.41%、-10.62%；截至2024年2月8日，铝锭、镁锭价格分别为18,920、21,770元/吨，较2024年2月2日分别变化-0.05%、0%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）Trend Force：1月全球锂电市场持续低迷，均价下跌超5% 2月5日，据研究机构Trend Force统计，1月全球锂电池市场仍处于低迷，电池厂商仍待去库存，产能利用率处于低点。各类动力电芯产品均价继续下跌，其中跌幅最大为车用软包三元动力电芯，1月跌幅7.3%至0.51元/Wh，预计2月将继续下行。1月，方形三元锂电芯跌幅为5.9%；方形磷酸铁锂电芯跌幅4.4%。（财联社） 2）商务部：提振新能源汽车等大宗消费，积极培育智能家居等新的消费增长点 2月6日，商务部副部长盛秋平表示，今年商务部将坚持商务工作“三个重要”定位，以“消费促进年”为主线，继续组织系列消费促进活动，出台针对性强的政策措施，激发有潜能的消费。其中提到要稳定和扩大传统消费，深化汽车消费从购买管理向使用管理转变，推进汽车后市场高质量发展，提振新能源汽车、家电等大宗消费。（财联社） 3）商务部等部门：优化新能源汽车及动力电池等出口相关环节程序 2月7日，商务部等9单位发布《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》，从六个方面提出了18项政策措施，进一步助力新能源汽车出海。其中提到，优化运输管理。优化新能源汽车及动力电池等出口相关环节程序，压缩办理时间，提高办理效率。积极参与国际海事组织关于新能源汽车及动力电池运输的国际标准规则制定。制定出台乘用车集装箱载运技术标准。在严格保障运输安全的基础上，抓紧研究动力电池铁路运输的技术方案。积极妥善应对国外贸易限制措施。引导行业组织和企业积极与国外业界交流与合作，帮助企业积极应对国外贸易限制措施。（财联社