越秀证券研究部 香港湾仔港湾道30号新鸿基中心49楼4917-4937 电邮：research@yxsh.hk电话: (852)3925 9888传真:(852)3607 1980 1 每日晨报│2024年2月19日 主要市场指数表现 收市价 上个交易日升 YTD升跌 恒生指数 16,339 +2.48% -4.15% 恒生科技指数 3,342 +3.71% -11.20% 国企指数 5,558 +2.73% -3.63% 沪深300 3,364 +0.64% -1.93% 上证综合指数 2,865 +1.28% -3.67% 深证成份指数 8,820 +1.29% -7.39% 中小板指 5,452 +1.70% -9.44% 道琼斯指数 38,627 -0.37% +2.49% 标普500指数 5,005 -0.48% +4.94% 纳斯达克指数 15,775 -0.82% +5.09% 伦敦富时指数 7,711 +1.50% -0.28% CAC40指数 7,768 +0.32% +2.98% DAX指数 17,117 +0.42% +2.18% 主要货币表 汇率 1M升跌 6M升跌 人民币指数 98.830 +1.45% +2.09% 美汇指数 104.355 +0.96% +0.89% 港币/人民币 0.920 -0.09% +1.35% 人民币/美元 0.139 +0.35% -0.23% 欧元/美元 1.077 -0.97% -1.00% 美元/日元 150.240 -2.02% -2.58% 英镑/美元 1.258 -0.45% -1.19% 美元/瑞士法郎 0.882 -2.27% -0.18% 主要商品表现 (货币：美元) 最新价 1M升跌 6M升跌 布伦特原油(桶) 82.430 +5.86% +5.86% 天然气(1mnBtu) 1.583 -36.09% -36.09% 黄金（盎司） 2,005.05 -1.15% +5.98% 白银（盎司） 22.986 +0.30% +2.55% 玉米（1蒲式耳） 430.750 -5.38% -5.38% 大豆（1蒲式耳） 1,171.5 -5.41% -5.41% 沪港通和深港通每日额度余额情况 (亿人民币) 沪港通 深港通 额度使用 使用率 额度使用 使用率 北向 12.21 2.35% 15.43 2.97% 南向 36.00 8.57% 20.22 4.82% 来源：彭博、越秀证券研究部 备注：以上数据均截止上个交易日 微信扫码关注【越秀证券】 越秀证券公众号 越秀证券研究订阅号 今日要闻 ➢ 美国1月生产者物价涨幅5个月来最大 高预期 ➢ 欧央行法国管委：不应对首次减息延误过久 ➢ 据报日本央行仍有望4月结束负利率政策 ➢ 弘阳地产在香港收到清盘呈请，涉2亿美元票据 ➢ 龙光集团(03380.HK)：针对公司及两家附属清盘呈请已获撤销 ➢ 华夏银行及民生银行对接内房白名单项目 ➢ 据报内地拟收购民营房地产不良项目 改建住房再出租或出售 ➢ 据报汇控拟加强恒生风险管理 忧坏账增加 ➢ 旭辉控股、海信家电、极兔速递等获纳入恒生综合指数 同程旅行纳入恒生科技指数 市场回顾 港股：港股连升3日，恒生指数重上16000点，午后升幅最多扩大至450点，高见16394点，收市报16339点，升395点，升幅2.48%。主板成交额706.6亿元。科技指数升穿3300点水平，收报3342点，升119点，升幅3.71%。所有科指成份股都升，表现最好的万国数据升逾14%。ATMXJ升逾2%至近6%，以小米升幅最大。蓝筹股几乎全线上升，医药、内房、物管股上升，药明生物升12%，新奥能源及龙湖集团升逾9%至逾10%，是表现最好的3只蓝筹股。华润系造好，华润置地、华润万象生活和华润啤酒升近6%至逾9%。多只内需股升近5%或以上。蓝筹股只有中国神华持平收市。港股上周只有3日市，恒指累计上升593点，升幅近3.8%；科指累计升近6.9%，两者都连升两星期。 A股：沪深股市休市，2月19日(年初十)复市。 美股：纽约股市下跌。美国1月最终需求生产物价指数按月上升0.3%，高过市场预期，美国国债孳息率上升。投资者关注通胀会否升温令联储局考虑减息时更审慎。道琼斯指数收市报38627点，跌145点，跌幅0.37%。纳斯达克指数报15775点，跌130点，跌幅0.82%。标准普尔500指数报5005点，跌24点，跌幅0.48%。半导体设备供货商应用材料则高收逾6%，公司第2季收入预测好过市场预期，受人工智能芯片需求带动。上周道指累计跌0.1%，纳指跌1.3%，标普500指数跌0.4%。 欧洲：欧洲主要股市上升。企业业绩理想，市场预期欧洲央行快将减息，德国及法国股市再创新高。伦敦富时指数收市报7711点，升114点，升幅1.5%。巴黎CAC40指数报7768点，升24点，升幅0.3%。法兰克福DAX指数报17117点，升70点，升幅0.4%。 过去五年恒生指数及预测市盈率走势 来源：彭博、越秀证券研究部 7.009.0011.0013.0015.0017.0019.0014,00019,00024,00029,00034,00020192020202120222023恒生指数五年预测P/E(x)-1个标准差+1个标准差-2个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 每日晨报│2024年2月19日 越秀证券研究部 2 美国1月生产者物价涨幅5个月来最大 高预期 美国劳工统计局公布，美国1月生产者物价(PPI)按月上涨0.3%，创五个月来最大涨幅，扭转12月下降0.1%，市场原预期为下降0.1%。 其中，服务成本上涨0.6%，创7月以来最大涨幅，其中医院门诊护理价格上涨2.2%。另一方面，商品价格下跌0.2%，连续第四次下跌，其中汽油价格下跌3.6%。 剔除食品和能源成本的核心PPI按月增0.5%，较上月下降0.1%有所反弹，大幅高于市场预期的0.1%涨幅，是自2023年7月以来核心PPI的最快涨幅，制止美国企业投入品价格核心部分的通货紧缩趋势。 PPI较去年同期上涨0.9%，略低于12月份的1%升幅，但高于市场预期升0.6%。核心PPI较去年同期上涨2%，较12月的1.8%涨幅加快，标志生产者通胀自9月以来首次上涨。 欧央行法国管委：不应对首次减息延误过久 欧央行管委兼法国央行行长Francois Villeroy de Galhau接受比利时报章《L'Echo》访问时表示，有多项具说服力理由，解释为何欧央行今年不应过长地延后减息。他指减息问题不是贸然决定的事情，但倾向逐步及务实地减息，多于过晚及其后过度减息。 他指欧央行就未来货币政策有三方面的自由：启动减息时间、其后进一步减息速度及减息终点利率，因此欧央行不应对首次减息延误过久。对于其后减息步伐，他指欧央行将继续按数据决定，又认为就此给予新前瞻性指引不会有任何问题。 据报日本央行仍有望4月结束负利率政策 《路透》引述消息人士报道，虽然日本经济陷入衰退，日本央行仍有望在未来数个月内结束负利率政策，不过国内需求疲弱，意味着可能需要有更多工资增长的证据才会采取行动。 日本最新经济数据显示日本经济正陷入技术性衰退，目前央行最为关注的是春季年度薪酬谈判结果，认为这是日本摆脱数十年通缩的必要条件。消息人士称，日本国内需求确实缺乏动力，但GDP只是央行关注的多个数据之一，最重要的是经济的整体趋势及前景。 弘阳地产在香港收到清盘呈请，涉2亿美元票据 弘阳地产2月16日早间在港交所公告，纽约梅隆银行伦敦分行向香港特别行政区高等法院（高等法院）提呈针对本公司日期为2024年2月14日的清盘呈请，涉及金额不少于228,500,000美元的财务义务，即公司所发行于2023年到期的200,000,000美元9.50%有担保票据项下的付款金额。 龙光集团(03380.HK)：针对公司及两家附属清盘呈请已获撤销 龙光集团(03380.HK)公布，有关针对该公司及其两家全资附属公司的开曼清盘呈请及香港清盘呈请，于2月15日(开曼群岛时间)及2月16日，开曼群岛大法院及香港高等法院已分别颁令撤销相关清盘呈请。 华夏银行及民生银行对接内房白名单项目 《上海证券报》报道，华夏银行及民生银行(01988)落实城市房地产融资协调机制。 报道指，华夏银行所有分行均与当地房地产融资协调机制进行具体对接，其中26家分行已取得当地协调机制项目白名单，正在开展项目调查和评审工作。截至2月9日已批覆项目15个，授信金额共112.84亿人民币(下同)。 民生银行近日投放全国房地产项目白名单首笔贷款3.3亿元，支持南宁市北投荷院商品房住宅项目顺利推进。自城市房地产融资协调机制成立以来，截至目前，该行已 每日晨报│2024年2月19日 越秀证券研究部 3 收到融资协调机制推送项目867个。除上述项目贷款，该行还向融资协调项目南宁御玺君临湾发放开发贷款，支持房企合理融资需求。 据报内地拟收购民营房地产不良项目 改建住房再出租或出售 《华尔街日报》报道，根据内地新战略，中国将一改多年来房地产业由民营部门主导的局面，政府拟将收购民营房地产市场上的不良项目，并改造成住房，再由政府出租，或在某些情况下出售。另一套方案主张国家本身为中低收入家庭建造更多的保障性住房。 据悉，中国目标是将由国家建造的、限制条件下低价出租或出售的住房在中国住房存量中占比，从目前的约5%提高到至少30%。 据报汇控拟加强恒生风险管理 忧坏账增加 《路透》引述消息报道，汇控(00005)计划最快今年开始加强旗下恒生银行(00011)的风险管理，恒生高层将定期参加汇丰亚太区风险管理会议，更深入参与在企业、零售、私人银行和财富管理的风险管理讨论，以获取更多区内可能影响银行的监管和发展信息。 消息人士指，有关做法是担心内地楼市低迷、区内经济挑战愈来愈大、监管迅速转变等因素，都可能令坏账增加，提升应变能力对汇丰和恒生是双赢。 汇丰发言人响应指，有力的风险管理文化很重要，主动管理风险有助达成策略目标，安全服务顾客、小区，同时拓展业务。 据《路透》统计，截至去年6月底，恒生总坏账率2.85%，较2022年底的2.56%高。 旭辉控股、海信家电、极兔速递等获纳入恒生综合指数 同程旅行获纳入恒生科技指数 恒生指数公司16日宣布季度指数检讨结果，所有变动将于2024年3月4日起生效。恒生指数成份股没有变动，成份股数目仍维持82只。其他指数方面，中国联通获纳入恒生中国企业指数，中升控股遭剔除；同程旅行获纳入恒生科技指数，万国数据-SW遭剔除；丽珠医药、药明合联获纳入恒生香港上市生物科技指数，远大医药、康希诺生物遭剔除。此外，恒生综合指数成份股数目从518只减少至514只，瑞浦兰钧、世茂集团、旭辉控股集团、海信家电、极兔速递-W等公司获纳入，国美零售、达势股份、飞天云动等遭剔除。 每日晨报│2024年2月19日 越秀证券研究部 4 港股市场表现（上个交易日） 恒生指数成份股表现 （成交额单位：港元） 五大升幅 名称 股价 升幅 成交额 五大跌幅 名称 股价 跌幅 成交额 1 药明生物 17.28 12.06% 8.81亿 1 华润万象生活 21.2 -2.53% 3.54千万 2 龙湖集团 9.38 10.22% 1.82亿 2 药明生物 15.42 -1.91% 7.33亿 3 新奥能源 58 9.33% 2.63亿 3 腾讯控股 285.4 -1.59% 36.02亿 4 华润啤酒 31.65 9.14% 3.92亿 4 新奥能源控股 53.05 -1.58% 1.23亿 5 华润万象生活 23.05 8.73% 6.84千万 5 中国宏桥集团 5.53 -1.43% 2.84千万 来源：彭博、越秀证券研究部 港股主板表现 （成交额单位：港元） 五大升幅 名称 股价 升幅 成交额 五大跌幅 名称 股价 跌幅 成交额 1 伟鸿集团控股 1.03