钢材周报：假期供需双弱，钢价平稳运行
研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 央行降准释放万亿流动性，2023年GDP增5.2%，全年经济平稳收官，宽松的货币政策及央行开启PSL和“三大工程”持续推进，有效的提振了市场情绪。目前钢材季节性淡季特征明显，受假期影响本周钢材继续累库，钢厂利润不佳抑制复产进度，后期需要关注钢厂实际利润修复情况和提产进度，从而评判节后钢材供需的演化过程。 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 核心观点 ■市场分析 春节期间多地放假休市，钢价价格表现平稳，至2月8日收盘，螺纹主力合约2405收于3854元/吨，环比上涨0.76%，涨29元/吨；热卷主力合约2405收于3984元/吨，环比上涨0.43%，涨17元/吨。现货方面，华东地区，整体价格较节前稳中略涨，主流钢厂资源报价在3840-3910元/吨之间，华南地区现货价格平稳为主，开市较晚多零星报价，与节前持平。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 联系人 供给方面：春节放假期间多数电炉厂停产检修，高炉厂维持生产，钢材产量降至年内低位水平，假期间共计有1座高炉复产，日均增加铁水产量为0.88万吨；有2座高炉检修，其为常规例行检修，日均减少铁水产量0.42万吨，预估开工率为76.53%，较节前下降0.14%。本周五大材品种供应804.06万吨，周环比减少12.88万吨，降幅1.6%。春节停产导致本周供应下降明显，但随节后陆续复工，后期产量有回升预期。 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 消费方面：本周钢联公布最新五大成材大口径周度表观需求478.63万吨，周度环比减少159.48万吨，其中螺纹表观需求29.32万吨，周环比减少48.16万吨，热卷表观消费297.83万吨，周环比减少30.89万吨。本周五大品种表观消费均有一定下降。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 库存方面：本周Mysteel调研全国五大成材总库存周环比增加325.43万吨，增幅18.3%。其中螺纹库存周环比增加162.82万吨，热卷库存周环比增加48.67万吨，受假期影响，各地贸易商及终端采购暂停放假，市场处于休市状态，五大材均呈现累库。 综合来看：央行降准释放万亿流动性，2023年GDP增5.2%，全年经济平稳收官，宽松的货币政策及央行开启PSL和“三大工程”持续推进，有效的提振了市场情绪。目前钢材季节性淡季特征明显，受假期影响本周钢材继续累库，钢厂利润不佳抑制复产进度，后期需要关注钢厂实际利润修复情况和提产进度，从而评判节后钢材供需的演化过程。 ■策略 单边：震荡跨期：无跨品种：多铁矿空螺纹期现：无期权：无 ■风险 钢材检修情况、需求走弱程度、钢材出口和冬储强度等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
