2023 年第四季度 Medtech 停薪表和评估指南 （ 汉 ）

新兴技术研究 Medtech Publ icC omp表和Va luation Gu ide PitchBook Data, Inc. 关键要点 约翰·加伯特创始人、CEONizar Tarhuni机构研究副总裁和社论保罗·康德拉新兴技术研究主管 • Medtech股票反弹：在第三季度挑战股票表现之后，在此期间医疗技术(medtech)股票表现不佳，市场状况改善和强劲的指数表现提振了第四季度的板块，因为涨潮似乎有所提振几乎所有船只。标准普尔500指数和纳斯达克指数在第四季度都恢复了低两位数的表现，大多数医疗技术类别都结束了与本季度类似的强劲表现-除了生命科学，这是由于Illumina在第四季度的- 8%回报率所压制的，因此继续股票的艰难延伸。在三年的基础上，medtech股票表现仍然显着落后于指数，超过一半我们公共业绩表中跟踪的股票在三年内表现为负。 机构研究小组 Aaron DeGagne, CFA高级分析师，医疗保健aaron. degagne @ pitchbook. com pbinstitutionalresearch @ pitchbook. com发表于2024年1月25日 •重量损失影响减轻:医疗科技股价在第三季度和第四季度的表现之间的一个主要区别是感知到的GLP - 1减肥药对现有商业模式的影响。而Q3看到了葡萄糖监测制造商和手术设备现有企业经历了显著的股票下跌，市场现在已经认识到，在近期。糖尿病股反弹，Insulet和Dexcom在第四季度分别返回36.0％和33.0％。数据显示通过将减肥药物与葡萄糖监测仪等其他技术相结合，甚至可能存在正相关。尽管减肥手术需求较低，机器人手术制造商直觉手术一直表现良好，第四季度报告相当强劲收益。At this stage, it does not appear that established medtech markets face material short - term risk from the rapid adoption of减肥药. Contents •展望未来:进入2024年，投资者心中的一个关键问题是，并购和IPO活动是否会像我们现在看到的那样回升连续两年的低于趋势活动。Consensus预计所有medtech类别的自由现金流会更高，这预示着A potential rise in M & A activity as companies seek out ways to spend this extra cash. This effect could be particularly adjusted inConsumer health, a category which consensus expects aggregate free cash flow growth of more of 20% in 2024. In contrast, estimates与2024年之间的预测相比，各医疗科技行业的盈利增长范围很广，从2%到11%不等。9% to 14% as of the end of Q3. This indicates a potential difference of outcomes between medtech categories. Diagnostics appear set在经历了艰难的2023年之后的一年里出现了反弹，而生命科学和工具公司的收益可能会继续随着该行业适应大流行后增长放缓，投资者将重点转向增长更高的业务。 完整的Excel数据包包括前瞻性估计可用于PitchBook客户。 股票回报* PitchBook客户可以使用完整的Excel数据包，包括前瞻性估计。 Va luations PitchBook客户可以使用完整的Excel数据包，包括前瞻性估计。 收入* EBIT DA * © 2024 by PitchBook Data, Inc.保留所有权利。不得以任何形式或以任何方式复制本出版物的任何部分-图形，电子或机械，包括影印，记录，录音以及信息存储和检索系统-未经PitchBook Data，Inc.的明确书面许可。内容基于来自被认为是可靠，但不能保证准确性和完整性。本文中的任何内容都不应解释为任何过去、当前或未来建议购买或出售任何证券或出售要约，或邀请购买任何证券的要约。本材料确实并非旨在包含潜在投资者可能希望考虑的所有信息，也不应作为此类信息或用于代替行使独立判断。