见微知著系列之六十九：人口流动下的经济图景

2024年春运跨区人流高于往年，出行结构发生深刻变化。人口流动“变局”，呈现了怎样的经济图景，或有哪些影响？ 一问：春运客流，反映哪些新变化？人口迁徙距离有所缩短，中西部地区人口聚集力提升 2024年春运跨区人流量高于往年，但人口迁徙距离有所缩短。春节前全社会跨区流动量较为“平淡”，“黄金周”开启后旅游出行人流明显增多，带动跨区人流量大幅提升。春运前20日，平均跨区人流分别较2023、2019年同期增长13.9%、11.1%；分运输方式看，自驾出行显著增多，反映远距离出行的旅客发送量较2019年同期下滑43%。 分区域看，合肥、长沙等中部强省会城市人口聚集力提升，春节前净迁出规模高于往年。2024年春节前，合肥、长沙净迁出指数位于全国前列，分别较2023年同期增长7.3%、5%，指向该地区人口聚集力提升。相比之下，广州、上海、北京等一线城市净迁出指数更高，但强度有所减弱，分别较2023年同期下降0.2%、7.9%、10.3%。 以成都、郑州为代表的传统劳务输出地区，春节前迁入、迁出强度双低，当地人口或更多留在本地就业。2024年春节前，多数城市迁徙强度显著提升，而成都、郑州人员跨区流动强度偏低，迁出指数分别较2023年同期回落3.1%、2.3%。与此同时，郑州、成都的省内迁徙比重显著高于其他城市，指向当地人口返乡目的地集中在省内。 二问：短途迁徙更多，有何原因？老龄化削弱外出务工意愿，中部发展加快、人口虹吸强化 人口老龄化趋势下，农民工平均年龄上升、外出务工意愿下滑，中西部劳务输出大省人口迁徙距离或随之缩短。2023年我国外出农民工近3亿人，是跨区出行的主力人群。2011-2022年，农民工老龄化程度加深、50岁以上人数占比上升14.9个百分点至29.2%，外出务工意愿随之下滑、人数占比下降4.6个百分点至58.1%。 中部地区产业政策扶持力度较大，汽车等代表性行业增长较快，人才需求增多、人口“虹吸”效应随之强化。近年来东部生产要素成本上升、中部政策扶持力度加大，部分产业加快向中部地区转移。以安徽为例，2023年汽车、电器机械、运输设备增加值分别录得33.9%、20%、19.4%的高增长。伴随产业发展，当地人力需求增多、引进人才力度较大。疫情期间东部发达地区亏损企业数量增加、就业压力相应上升，外来人口净迁入强度有所减弱。2023年前三季度，亏损上市企业较2019年增加562家，东部地区占比65.7%，主要集中在计算机设备、橡胶塑料、非金属制品等吸纳就业人数占比较高的制造业。2023年，山东、天津等地新增城镇就业较2019年回落，安徽、湖北等地有所增长。 三问：人口流动“变局”，或有哪些影响？中西部产业集聚度、消费活力有望进一步增强 中西部人口回流有助于提升当地产业集聚度，配合政策加码，或进一步强化人才吸引力。近年来，四川、安徽等地产业集聚度持续提升，较东部地区差距有所缩短。2024年地方政府工作报告中，安徽、湖南等中西部地区在三大任务中明确“加快构建现代化产业体系”，未来政策有望加码、带动产业承接能力增强、进一步提升人才吸引力。 人口集聚有利于促进当地消费，进而带动居民收入增长，形成正循环。2023年，四川、湖北、湖南、江西等人口集聚力提升省份，社零两年复合同比分别为4.4%、5.6%、4.2%、5.8%，高于全国水平的3.4%；居民人均可支配收入两年复合同比分别为5.7%、6.8%、5.9%、5.8%，高于全国水平的5.66%。 经济活跃度改善地区，汽车等大宗消费亦呈现较快增长。伴随中西部等地活跃人口增加，商务活动、自驾出行需求增多，当地汽车消费也有明显提升。2023年成都、郑州、重庆、武汉汽车销量均突破40万辆，分别同比增长14.7%、29.3%、10.9%、9.3%；对应城市车流量增加，2023年日均拥堵延时指数分别同比增长6.6%、7.3%、6.0%、10.7%。 风险提示 经济复苏不及预期，政策落地效果不及预期。 内容目录 1、热点思考：人口流动下的经济图景5 1.1一问：春运客流，反映哪些新变化？5 1.2二问：短途迁徙更多，有何原因？7 1.3三问：人口流动“变局”，或有哪些影响？10 2、生产高频跟踪：工业生产相对稳定，建筑业停工特征凸显12 3、需求高频跟踪：新房成交降幅较大，跨区出行活跃度攀升，BDI指数回升16 风险提示20 图表目录 图表1：2024年春运全社会跨区流动量高于往年5 图表2：2024年旅客发送量约为2019年同期六成5 图表3：2024年春运自驾出行占比显著提升5 图表4：2024年春节期间旅游消费明显升温5 图表5：2024年中西部强省会城市净迁出指数较高6 图表6：2024年中西部强省会城市净迁出指数同比提升6 图表7：2024年春节前合肥净迁出指数高于去年6 图表8：2024年春节前西安净迁出指数高于去年6 图表9：2024年春节前，成都、郑州的迁徙强度偏低7 图表10：2024年春节前，成都、郑州省内迁徙占比较高7 图表11：春节前成都迁入目的地、迁出来源地多为本省7 图表12：春节前郑州迁入目的地、迁出来源地多为本省7 图表13：2023年我国外出农民工达1.8亿人8 图表14：人口老龄化下，50岁以上农民工占比较快上升8 图表15：农民工平均年龄与外出务工意愿“负相关”8 图表16：河南、四川、河北等是农村劳务输出大省8 图表17：固定资产投资占比反映不同区域间产业转移9 图表18：近年来安徽连续出台多项产业政策9 图表19：安徽省汽车、电气机械等行业保持高增长9 图表20：2023年安徽省人才需求目录9 图表21：2023年前三季度东部地区新增亏损企业较多9 图表22：东部新增亏损企业集中在计算机设备等行业9 图表23：计算机设备、非金属制品等行业吸纳就业较多10 图表24：2023年东部多地新增就业较2019年有所回落10 图表25：东部地区产业专业化集聚度更加领先10 图表26：成渝、湖北等地产业多样化集聚度具备一定优势10 图表27：四川、湖北等中西部地区社零增长快于全国11 图表28：四川、湖南等地居民经营净收入增长快于全国11 图表29：四川、湖北等中西部地区居民收入增长快于全国11 图表30：2023年成都、郑州等地汽车销量突破40万辆12 图表31：2023年中西部日均拥堵延时指数有所增加12 图表32：春节前1周，全国高炉开工率小幅回升12 图表33：春节前1周，钢材周表观消费持续减少12 图表34：春节前1周，钢材社会库存继续上行13 图表35：春节前1周，钢厂盈利率微跌13 图表36：春节前1周，纯碱开工率延续回升13 图表37：春节前1周，国内PTA开工率小幅回升13 图表38：春节前1周，涤纶长丝开工率有所下滑13 图表39：春节前1周，汽车半钢胎开工率季节性下滑明显13 图表40：春节前2周，铝行业平均开工率明显回落14 图表41：春节前2周，电解铜开工率显著下滑14 图表42：春节前2周，电解铝现货库存有所回升14 图表43：春节前2周，社铜库存持续回升14 图表44：春节前1周，全国水泥粉磨开工率大幅下滑14 图表45：春节前1周，水泥出货率明显减少14 图表46：春节前1周，水泥库容比略有回落15 图表47：春节前1周，水泥价格进一步下滑15 图表48：春节前1周，玻璃产量与前周持平15 图表49：春节前1周，玻璃周表观消费显著下滑15 图表50：春节前1周，玻璃库存有所增加15 图表51：春节前1周，沥青开工率显著回落15 图表52：春节前1周，全国商品房成交环比回落16 图表53：春节前1周，一线城市成交大幅下滑16 图表54：春节前1周，二线城市成交表现平平16 图表55：春节前1周，三线城市成交也有回落16 图表56：春节前1周，全国二手房成交季节性回落16 图表57：春节前1周，二线城市二手房成交回落较为明显16 图表58：春节前1周，全国整车货运流量大幅下滑17 图表59：春节前1周，部分省市公路货运流量跌幅超60%17 图表60：春节前1周，铁路货运量显著下滑17 图表61：春节前1周，高速公路货运量季节性回落17 图表62：春节前1周，邮政快递揽收量季节性下滑17 图表63：春节前1周，邮政快递投递量环比亦有明显回落17 图表64：春节当周，全国迁徙规模指数大幅提升18 图表65：春节当周，执行航班架次小幅滑落18 图表66：春节当周，全国样本城市地铁客流总量大幅减少18 图表67：春节当周，样本城市地铁客流量均环比下滑18 图表68：春节当周，全国拥堵延时指数大幅下滑18 图表69：春节当周，样本城市拥堵指数明显回落18 图表70：春节前2周，票房收入季节性回落19 图表71：春节前2周，观影人数季节性回落19 图表72：春节前2周，乘用车零售量环比小幅回落19 图表73：春节前2周，乘用车批发量环比延续下滑19 图表74：春节前1周，出口集装箱运价指数由涨转跌19 图表75：春节前1周，欧洲航线运价明显回落19 图表76：春节前1周，地中海航线运价有所回落20 图表77：春节当周，BDI运价指数企稳回升20 1、热点思考：人口流动下的经济图景 2024年春运跨区人流高于往年，出行结构发生深刻变化。人口流动“变局”，呈现了怎样的经济图景，或有哪些影响？本文梳理，供参考。 1.1一问：春运客流，反映哪些新变化？ 2024年春运跨区人流量高于往年，但人口迁徙距离有所缩短。受部分行业停工较早，务工人员提前返乡等影响，2024年春节前全社会跨区流动量较为“平淡”；春节“黄金周”开启后旅游出行人流明显增多，带动跨区人流量大幅提升。春运前20日，平均跨区人流分别较2023、2019年同期增长13.9%、11.1%。不同运输方式中，公路非营业性小客车客运（自驾）出行量显著增长，占比升至82.2%、较2019年大幅上行15.5个百分点；反映远距离出行的旅客发送量较2019年同期下滑43%，指向人口迁徙距离较疫情前有所缩短。 (万人次) 全社会跨区域人员流动 图表1：2024年春运全社会跨区流动量高于往年图表2：2024年旅客发送量约为2019年同期六成 31000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 10000(万人次)历年春运期间旅客发送情况 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 201920202021 201920232024202220232024 来源：交通部、国金证券研究所来源：交通部、国金证券研究所 图表3：2024年春运自驾出行占比显著提升图表4：2024年春节期间旅游消费明显升温 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 %春运期间不同运输方式人员流动量占比 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 %2024年春节前四日各省份部分景区接待游客人次 2019年2024年较2019年同期 来源：交通部、国金证券研究所来源：地方政府门户网站、国金证券研究所 分区域看，合肥、长沙等中部强省会城市人口聚集力提升，春节前净迁出规模高于往年。2024年春节前（农历腊月十六至腊月三十，即春运前15日），以合肥、长沙为代表的中部强省会城市净迁出指数位于全国前列，分别较2023年同期增长7.3%、5%，指向相关地区人口聚集力提升。相比之下，广州、上海、北京等一线城市净迁出指数更高，但强度有所减弱，分别较2023年同期下降0.2%、7.9%、10.3%。 图表5：2024年中西部强省会城市净迁出指数较高图表6：2024年中西部强省会城市净迁出指数同比提升 2024年春节前各省会城市及直辖市净迁出指数 10140 120 8 100 680 60 440 20 20 -20 0-40 -60 -2-80 (%) 2024年春节前各省会城市及直辖市净迁出指数同比 广上成北杭西郑长武南天合昆济