半导体行业月报：全球半导体月度销售额继续同环比增长，关注MR产业链

分析师：邹臣登记编码：S0730523100001zouchen@ccnew.com 021-50581991 ——半导体行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2024年02月08日 投资要点： ⚫1月国内半导体板块表现相对较弱。2024年1月国内半导体板块（中信）下跌24.25%，同期沪深300下跌6.29%；1月费城半导体指数上涨2.05%，同期纳斯达克100上涨1.85%。 ⚫全球半导体月度销售额继续同环比增长，存储器价格持续回暖。2023年12月全球半导体销售额同比增长11.6%，连续2个月实现同比增长，环比增长1.4%，连续10个月实现环比增长；WSTS预计2024年全球市场半导体销售额达到5880亿美元，同比增长13.1%；下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求在逐步复苏中，Canalys预计2024年全球智能手机出货量将同比增长4%，Canalys预计2024年全球PC出货量同比增长7.6%；苹果Vision Pro正式发售，有望推动全球XR市场发展，助力2024年全球XR出货量恢复增长。全球主要芯片厂商23Q4库存水位环比基本持平，国内部分芯片厂商23Q3库存水位环比继续大幅下降，库存持续改善；晶圆厂产能利用率23Q4小幅下滑，预计2024年有望逐步回升。2024年1月DRAM和NAND Flash现货价格环比继续上涨，存储器价格持续回暖。23Q3全球半导体设备销售额同比下降11%，2023年12月日本半导体设备销售额同比下降0.3%，环比增长2.4%；23Q3全球硅片出货量同比下降19.5%，环比下降9.6%。综上所述，半导体周期底部已显现，消费类需求在逐步复苏中，存储器价格持续回暖，周期复苏或将至。 相关报告 《半导体行业月报：全球半导体月度销售额实现同比增长，关注AI PC产业链》2024-01-12《半导体行业月报：AI大模型持续迭代，推动AI算力芯片高速成长》2023-12-12《半导体行业月报：消费电子需求回暖，关注消费电子供应链及存储器方向》2023-11-11 联系人：马嶔琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 ⚫投资建议。目前半导体行业处于下行周期底部区域，下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求在逐步复苏中，新能源汽车需求相对较好，目前半导体行业估值低于低于近十年中位值。 近日苹果正式发售首款MR设备Vision Pro，Vision Pro采用Apple M2和R1双处理器架构，提供了强大的计算能力和几乎无延迟的实时体验，配备有12个摄像头、5个传感器和6个麦克风，采用2300万像素的Micro OLED显示屏，拥有超过4K的单眼分辨率，带来极致的视觉体验。Vision Pro采用眼球运动、手势、语音命令自然的交互方式，引领人机交互革命。如同Mac将我们带入个人计算时代，iPhone将我们带入移动计算时代，Vision Pro有望成为新一代计算平台，开启空间计算时代。VisionPro的生态构建具有强大的优势，Vision Pro可以兼容iPhone和iPad应用，优质原生应用有望持续涌现。Vision Pro在硬件及应用生态等方面竞争优势突出，根据Canalys的数据，预计VisionPro有望在中长期达到1000万的年出货量。Vision Pro有望推动全球XR市场发展，助力2024年全球XR出货量恢复增长。Vision Pro引领XR行业变革，产业链将受益于行业趋势，建议关注精测电子、杰普特、华兴源创、兆威机电、歌尔股份、立讯精密、瑞芯微、全志科技、韦尔股份等。 风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧风险，国内厂商研发进展不及预期，国产化进度不及预期，国际地缘政治冲突加剧风险。 内容目录 2.1.全球半导体月度销售额继续同环比增长.........................................................................62.2.消费类需求逐步复苏，新能源汽车需求相对较好...........................................................92.2.1.全球智能手机季度出货量实现同比增长，预计AI手机市场份额未来几年将快速提升..............................................................................................................................102.2.2. 2024有望开启AI PC元年，AI PC或成为推动全球PC出货量恢复增长的重要动力..............................................................................................................................132.2.3.预计2024年全球可穿戴腕带设备出货量延续复苏态势......................................162.2.4.苹果Vision Pro正式发售，开启空间计算时代...................................................172.2.5.中国新能源汽车月度销量继续保持高速增长，预计2024年中国汽车销量将稳步增长...........................................................................................................................202.3.全球主要芯片厂商季度库存水位基本持平....................................................................212.4.晶圆厂产能利用率季度小幅下滑，预计2024年有望逐步回升.....................................222.5.存储器价格持续回暖，周期复苏或已至.......................................................................232.6.全球半导体设备季度销售额同比大幅下降，预计2024年有望恢复增长........................252.7.全球硅片季度出货量下降幅度继续扩大,预计2024年有望恢复增长.............................26 3.行业动态.........................................................................................................27 4.估值分析与投资建议.......................................................................................31 4.1.估值分析....................................................................................................................314.2.投资建议....................................................................................................................32 图表目录 图1：2024年1月中信一级行业涨跌幅情况............................................................................4图2：中信半导体指数与沪深300涨跌幅对比情况..................................................................4图3：费城半导体指数与纳斯达克100涨跌幅情况..................................................................5图4：2000-2023年全球半导体市场销售额情况......................................................................7图5：2015-2023年中国半导体市场销售额情况......................................................................7图6：2024年全球半导体市场规模预测情况............................................................................8图7：2022年全球半导体下游应用领域占比情况...................................................................10图8：2014-2023年全球智能手机出货量情况........................................................................10图9：2022-2023年全球智能手机分区域出货量情况.............................................................10图10：2023-2027年AI手机市场份额情况预测....................................................................11图11：全球智能手机出货量预测............................................................................................12图12：全球各地区智能手机市场出货量预测..........................................................................12图13：2022年1月至2023年12月国内手机出货量情况.....................................................12图14：2018-2023年全球PC季度出货量情况......................................................................13图15：2019-2027年全球PC出货量预测情况......................................................................14图16：目前对AI PC的定义及未来持续演变的考量..............................................................14图17：2024-2027年AI PC渗透率预测情况.........................................................................15图18：CES 2024上展出的联想AI PC产品..............................................