开润股份机构调研纪要

调研日期: 2024-02-06 安徽开润股份有限公司成立于2005年，是一家互联网思维公司，专注于打造优质出行场景，核心产品包括旅行箱、背包和功能性鞋服等出行装备。作为A股第一家箱包类上市公司，开润股份秉承“正直勤奋、创新实践、用户第一、员工成长”的企业价值观，致力于成为受尊敬的世界级出行消费品公司。公司业务分为代工制造和自有品牌两种模式。代工制造业务板块以先进的研发能力和出众的原创设计闻名业内，与耐克、迪卡侬等知名品牌保持长期战略合作伙伴关系，并在安徽、印度、印度尼西亚等地设有生产基地。B2C业务板块则以自有品牌极致单品模式入驻各类电商、旅行垂直渠道、社交电商、新媒体等，快速实现战略升级。旗下品牌90分多次获得德国红点、IF设计等国际大奖，于2018年荣获“上海品牌”认证。在2018年的CES展和进博会上，90分分别推出了智能跟随旅行箱puppy1和防弹材料制作的超轻旅行箱，引起国内外主流媒体的热烈关注。 一、介绍公司2023年业绩预告情况 二、主要问题及回答 1、公司2023年业绩同比大幅增长的主要原因是什么? 答:一方面代工制造端海外布局优势放大,持续巩固与优质客户的合作,不断优化客户结构及订单结构,毛利率水平及供应链端生产效率得到有效提升;另一方面,品牌经营端大幅扭亏为盈,抓住国内出行消费市场回暖的发展机会,基于用户消费趋势洞察、新品上新、渠道精细化运营,强化品牌定位,注重运营成效,共同助力公司经营业绩和盈利能力显著提升。 2、公司供应链端产能的布局主要在印尼,是基于怎样的考虑? 答:印尼在劳动力成本、关税成本、终端消费市场潜力中具有巨大优势。在印尼政府推出的“印尼制造4.0”计划中,纺织行业作为五大战略性行业之一,持续得到更多的资源注入和优先发展。印尼为世界第四大人口国,是东盟最大的经济体。印尼人口平均年龄较低,劳动力资源丰富,对劳动密集型的纺织制造业较为友好。印尼为GSP(普惠制)和RCEP国家,关税优惠明显,在国际进出口贸易中占有较大优势。同时,印尼作为人口基数大、平均消费水平低的终端市场,全球品牌客户在印尼布局销售渠道和供应链的需求迫切。公司目前在印尼地区的产能占比超过50%,能够充分匹配客户在供应链成本管控及市场开拓方面的需求,具有明显的先发优势,有助于公司市场份额进一步持续提升。 3、公司在代工制造端的竞争优势是什么? 答:公司制造端的需求与供应均主要来自全球,不受单一国家区域限制,聚焦箱包及服装品类,锚定“大客户”战略,与耐克、阿迪达斯、迪卡侬、VF集团、彪马、优衣库等全球知名运动休闲品牌保持良好合作,依托印尼、中国、印度的差异化全球产能布局不断提升新老客户订单份额。同时,通过数字化提升及精益管理,加强供应链成本竞争优势,持续巩固并提升行业竞争优势。 4、2023年公司在品牌端的主要举措是什么,2024年品牌经营端有何发展方向? 答:2023年,基于国内出行消费和各地文旅发展的蓬勃态势,公司品牌经营端聚焦出行拉杆箱及背包品类,快速推出新品、对老品进行产品功能迭代,依托品牌力及产品力快速抢占市场份额。同时,在销售运营端,依托淘系、京东、抖音、拼多多等渠道,形成差异化产品矩阵和有针对性的各渠道运营模式,针对不同渠道特点匹配合适的策略打法,抓运营成效,自有品牌扭亏为盈,经营业绩显著提升。2024年, 公司将进一步延续上述经验及优势,并将90分打造为全球品牌,依托优秀强悍的2C海外团队,积极开拓海外线上及线下分销渠道,保证品牌端高质量运营。