开润股份机构调研纪要

调研日期: 2024-10-30 安徽开润股份有限公司成立于2005年，是一家互联网思维公司，专注于打造优质出行场景，核心产品包括旅行箱、背包和功能性鞋服等出行装备。作为A股第一家箱包类上市公司，开润股份秉承“正直勤奋、创新实践、用户第一、员工成长”的企业价值观，致力于成为受尊敬的世界级出行消费品公司。公司业务分为代工制造和自有品牌两种模式。代工制造业务板块以先进的研发能力和出众的原创设计闻名业内，与耐克、迪卡侬等知名品牌保持长期战略合作伙伴关系，并在安徽、印度、印度尼西亚等地设有生产基地。B2C业务板块则以自有品牌极致单品模式入驻各类电商、旅行垂直渠道、社交电商、新媒体等，快速实现战略升级。旗下品牌90分多次获得德国红点、IF设计等国际大奖，于2018年荣获“上海品牌”认证。在2018年的CES展和进博会上，90分分别推出了智能跟随旅行箱puppy1和防弹材料制作的超轻旅行箱，引起国内外主流媒体的热烈关注。 一、介绍公司2024年第三季度业绩及前三季度分红预案 2024年第三季度实现营业收入11.93亿元,同比增长64.36%,归属上市公司股东的净利润7,240.67万元,同比增长57.52%。前三季度实现营业收入30.25亿元,同比增长32.48%,归属上市公司股东的净利润3.21亿元,同比增长164.63%。 为持续、稳定地回报股东,与股东共享公司经营成果,同时综合考虑公司实际经营情况及未来发展规划,公司拟定2024年前三季度利润分配预案:公司拟以截至2024年10月22日公司总股本(239,792,534股)扣除公司回购专用证券账户上持有的股份(2,121,522 股)后的股本237,671,012股为基数,向全体股东每10股派发现金红利人民币1.46元(含税),合计派发现金红利34,699,967.75元,不进行送股及资本公积金转增股本。利润分配预案发布后至实施前,公司股本如发生变动,将按照分配总额 不变的原则对分配比例进行调整。 二、主要问题及回答 1、公司2024年第三季度收入增长的主要原因是什么? 答:2024年第三季度公司实现营业收入11.93亿元,同比增长64.36%,一方面受益于公司原代工制造业务保持上半年的增长趋势,依托在印尼、中国滁州、印度的全球化产能布局优势,持续巩固在箱包制造领域的优势地位,在主要客户中份额稳步增长。同时随着公司品牌经营端推出新品数量提升,其收入水平较上半年明显改善。另一方面,2024年6月,公司通过收购将上海嘉乐纳入合并报表范围,上海嘉乐第三季度收入计入公司合并营业收入。 2、公司2024年第三季度毛利率下降的原因是什么? 答:公司2024年第三季度原代工制造业务和品牌经营业务毛利率较上半年均保持稳定并有同比提升。为促进上海嘉乐的长期发展和市场竞争力,公司在收购上海嘉乐后对其客户结构及产能进行了优化和整合,导致短期内上海嘉乐毛利率处于较低水平,所以在公司合并报表层面毛利率出现了下降。 3、公司未来在产能扩建方面有什么计划? 答:公司生产基地全球化布局于印尼、中国滁州、印度等人力成本或关税政策具备显著优势的区域,未来公司将有序推进印尼箱包与服装 生产基地及产业园项目建设,结合市场及订单情况扩建产能,满足公司经营发展需要。