所长早读

所长早读 2024-02-08 今日发现 证监会新主席上任，期指或延续企稳 观点分享： 证监会第十任主席上任，显示政策面维稳市场依旧。尤其是新任主席证券系统背景被市场广泛期许，过去金融监管的履职经历也有望优化监管。长假前及长假期间，国内金融数据，央行MLF续作情况，美国通胀数据等将一定程度上影响市场。节后也将迎来两会交易时间，市场热点有望局部活跃。长假前后在不出现外部黑天鹅情况下，预计市场情绪延续修复态势，但也仍须注意避免追高和仓位控制。 所长首推 集运指数（欧线）：节前谨慎追高，短期维持震荡格局。 集运市场短期呈现供需双弱格局：第6-8周班轮公司进行大面积停航，与此同时订舱需求即将迈入全年最淡季，即期价格边际转弱抑制EC反弹动能；另一方面由于上游班轮公司挺价不放松，2月运价跌幅较小，SCFIS指数仍处于高位，阻碍EC下跌。短期EC维持震荡，建议关注节后实际订舱需求的恢复情况以及假期期间巴以局势方面的进展。 纸浆：震荡偏弱运行。 纸浆本轮下跌的驱动主要来自于多头资金的撤退和非标套保盘的增加。2023年针叶进口量达900万吨左右；阔叶进口量达1570万吨左右；同比分别增加26.08%和24.26%。而且从23年全年来看阔叶在四季度进口量增加明显。大量进口期现商在盘面进行非标套保增加了盘面的下行压力；另外，随着红海供应链风险事件的逐步降温，针叶运费端的成本支撑也在弱化；交易所仓单压力不断增加叠加今年海外替代品阔叶浆产能的释放预期，预计盘面仍将以震荡偏弱运行为主。 提醒：关注指数最高为★★★★ 相关品种详细研报，见下方。 主编：林小春 本期内容提供：研究所 2024年02月08日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分4黄金：FOMC会议姿态转向中性..................................................................................................................................................6白银:走势震荡.....................................................................................................................................................................................6铜：现货弱势，施压价格...............................................................................................................................................................8铝：节前震荡，轻仓过节.............................................................................................................................................................10氧化铝：小幅回升...........................................................................................................................................................................10锌：区间震荡，关注跨期正套....................................................................................................................................................12铅：矛盾暂不突出，盘整运行....................................................................................................................................................14镍：多空博弈，镍价震荡运行....................................................................................................................................................16不锈钢：季节性累库预期施压，钢价弱稳运行....................................................................................................................16锡：快速跌落....................................................................................................................................................................................18工业硅：空头节前平仓较多，盘面有所提振........................................................................................................................20碳酸锂：区间震荡...........................................................................................................................................................................22铁矿石：现实供需边际趋稳，震荡反复..................................................................................................................................24螺纹钢：长假临近，轻仓操作....................................................................................................................................................26热轧卷板：长假临近，轻仓操作...............................................................................................................................................26硅铁：关注节后需求，震荡延续...............................................................................................................................................28锰硅：关注节后需求，震荡延续...............................................................................................................................................28焦炭：宏观情绪刺激，宽幅震荡...............................................................................................................................................30焦煤：宏观情绪刺激，宽幅震荡...............................................................................................................................................30动力煤：供需双弱，区间震荡....................................................................................................................................................32集运指数（欧线）：暂时震荡市..................................................................................................................................................34玻璃：短期偏弱中期震荡市......................................................................................................................................................37橡胶：震荡运行......................................................................................................................................................................38合成橡胶：丁二烯高位运行，下方有支撑.............................................................................................................................40沥青：维持窄幅震荡，关注成本波动......................................................................................................................................42LLDPE：短期不追空..............................................................................................................................................................