铜期货日报

行业铜期货日报 2024 年 2 月 6 日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、 行情回顾与操作建议 沪铜主力下跌，上周五晚间美非农就业数据超预期，进一步降低了 3 月降息可能性，美债跳水，美元指数大幅上涨，施压铜价，日内市场情绪继续受到中国 A 股再创开年新低影响，铜价跌幅扩大，国内现货市场铜价跌 295 至 68530，沪粤两地现货继续小幅升水报价，SMM 统计本周社库增加 2.07 至 12.3 万吨，现货市场供需过剩，下游大多放假，市场表现冷清，盘面近月价差继续小幅 contango，LME0-3 调期费-107.66，海外市场继续宽松，内外现货市场对铜价带动有限。美国就业市场强劲，美联储不急于降息，美元指数震荡偏强，中国股市离企稳尚有距离，宏观面仍偏施压，而基本面短期受到春节放假而中期受铜矿短缺影响，基本面仍偏支撑，铜价以逢低买入为主。 二、 行业要闻 1.今日 1#电解铜对当月 2402 合约报升水 20-50 元/吨，均价报升水 35 元/吨，较上一交易日涨 10 元/吨；平水铜成交价 68460-68580 元/吨，升水铜成交价68470-68600 元/吨。沪铜 2402 合约早盘重心小幅走跌。盘初窄幅震荡于68500-68580 元/吨附近，期间上测 68580 元/吨。第二时段重新开盘后走跌至 68450 元/吨附近，早盘收盘前下测 68420 元/吨。沪铜 2402 合约对 2403合约隔月月差早盘波动于 contango80-110 元/吨。 据 SMM 调研显示，上周末持货商将大量货源注册仓单，叠加湖北、河南等地天气因素影响，日内现货交易较少，升水表现坚挺。早市盘初，主流平水铜货源稀少报盘零星，好铜如金川大板报升水 60 元/吨，部分进口货源报平水价格但货源较少。贵溪铜报升水 60 元/吨。进入主流交易时段，受市场交投情绪冷清影响，叠加部分非注册货源底价成交，升水小幅回落。主流平水铜报升水 20-30 元/吨部分成交，好铜如金川大板报升水 30-50 元/吨部分成交。湿法铜报贴水 50 元/吨部分成交。至上午 11 时前价格企稳，现货交投情绪不佳。 本周下游陆续进入放假节奏，跨省物流也陆续暂停。市场流转货源较少，交投情绪冷清。明日升水预计仍将持稳运行。 2.今日广东 1#电解铜现货对当月合约报升水 0 元/吨-升水 50 元/吨，均价升水25 元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水 200-贴水 190 元/吨，均价贴水195 元/吨较上一交易日持平。广东 1#电解铜均价 68570 元/吨较上一交易日跌 285 元/吨，湿法铜均价为 68350 元/吨较上一交易日跌 285 元/吨。现 货市场：周末归来广东库存继续增加，目前已经 3 连涨，到货增加出库减少是主因。本周大多数贸易商和下游均已经放假，仅有个别公司有零星采购，市场交投十分冷清。截至到 11 点当月合约好铜报 50 元/吨，平水铜报 0 元/吨，湿法铜报贴水 200 元/吨。总体来看，大多数贸易商和下游均已经放假，市场交投十分清淡。 3.今日华北电解铜现货对当月合约报贴 300 元/吨~贴 160 元/吨，均价贴 230元/吨较上一交易日维持不变，成交价格 68140-68390 元/吨，均价 68265 元/吨较前一交易日跌 305 元/吨。随假期临近，汽运已陆续停歇，市场表现清静，成交寥寥。 三、 数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com