2023年理财年报点评：规模逐步回升，风险偏好有所降低

理财市场年度概览

市场规模与投资者增长

• 整体规模：2023年末，银行理财产品存续规模达到26.8万亿元，较2022年末下降3.07%，但相较于上半年增长1.46万亿元，与公募基金规模差距缩小至0.8万亿元。
• 投资者数量：截至2023年末，理财投资者总数达到1.14亿个，同比增长17.84%，显示出市场对理财产品的持续需求。

机构与投资者结构

• 机构集中度：理财业务向理财公司集中，存续产品数量和规模最高，占比达83.8%。
• 投资者分布：个人投资者新增1686.29万个，机构投资者新增38.65万个，显示投资者基础进一步扩大。

产品类型与风险等级

• 产品性质：固收类产品占比96.34%，混合类、权益类和商品及金融衍生品类产品占比合计为6.65%。
• 风险偏好：投资者风险偏好降低，一级（低风险）产品占比增加5.09个百分点至33.43%。

发行期限与资产配置

• 期限稳定性：新发封闭式理财产品加权平均期限稳定在288至381天。
• 资产配置：债券类、非标资产、权益类资产占比分别下降7.07、0.32和0.28个百分点，现金存款类资产占比显著提升至26.7%，反映了更为保守的投资策略。

收益情况

• 平均收益率：2023年理财产品平均收益率为2.94%，高于2022年的2.09%，主要得益于债券市场的表现。
• 收益贡献：银行机构与理财公司分别创造收益1739亿元和5242亿元，理财公司在2023年同比增长0.85%。

投资建议与风险提示

• 投资策略：经济形势决定银行选股逻辑，建议关注优质城农商行、大型银行以及银行核心资产。
• 风险提示：经济下滑超预期可能影响市场表现。

结论

2023年，理财市场经历了一系列调整与优化，市场规模与投资者数量稳步增长，产品结构趋向保守，尤其是债券类和现金存款类资产占比提升，反映出投资者风险偏好的变化。银行理财产品的收益情况有所改善，但市场仍面临经济不确定性的挑战。未来，随着经济环境的变化，理财市场将展现出更多元化的趋势和机遇。