权益市场资金流向追踪（2024W5）：市场持续下探，短期避险情绪或占主导地位

——权益市场资金流向追踪（2024W5） 证券研究报告 金工研究 2024年2月4日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com ➢公募：近2周宽基ETF净流入额超1200亿。截至2024/2/2，主动权益型基金平均测算仓位85.56%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位88.50%、85.88%、83.54%；最新“固收+”基金测算仓位23.85%，较上周值24.44%下降0.58pct。行业配置变动方面：最近1周医药、电子测算仓位回落。新基金发行方面：（1）2023年主动权益型基金发行数量及规模均不及2022年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发339只，规模合计约1387.11亿元。2024年初以来主动权益型基金新发27只，规模合计约75.74亿元。（2）2023年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发235只，规模合计约1227.14亿元，约为2022年水平的83.19%。2024年初以来被动权益型基金新发18只，规模合计约41.12亿元。ETF流向方面：2023年，宽基ETF累计净流入约3165.07亿元。本周宽基ETF合计净流入约515.60亿元，分行业板块来看TMT、金融、消费、周期制造主题产品本周分别净流入约-8.79亿元、-1.47亿元、-6.21亿元、-11.48亿元。 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com ➢其他重点监控机构方面：（1）私募：规模方面，截至2023年12月底，私募证券投资基金规模5.72万亿元，与3个月前水平（9月：5.89万亿元）相比变动不明显；仓位方面，截至2023年12月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位55.93%，较2023年11月底下降2.78pct，逼近2022M10低点。（2）保险：2023M12估算仓位12.02%，较2023M11下降0.35pct，已连续5个月下降。（3）信托：2023Q3估算仓位3.90%，降至2021Q2以来低位。 ➢主力/主动资金流向：市场持续下探，小单大幅净流入，本周主买净额约-2180.18亿元。行业方面：本周主力流出电子、医药、计算机，主动资金流入银行。 ➢沪深港通：北向资金当周共计净买入约99.38亿元,其中沪股通净买入约66.14亿元,深股通净买入约33.24亿元。2024年1月以来北向资金累计净卖出约94.19亿元。行业方面：一级行业层面，本周北向资金流入电子、电新，流出煤炭、银行；二级行业层面，本周北向资金流入半导体，流出煤炭开采洗选。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录 权益市场资金流向追踪（2024W5）：市场持续下探，短期避险情绪或占主导地位....................51.公募：近1月宽基ETF净流入额约1800亿...............................................................................52.其他重点监控机构：2023年底私募权益仓位已逼近2022M10低点........................................73.主力/主动资金流向：市场持续下探，小单大幅净流入.............................................................84.沪深港通：本周北向资金净买入99.38亿元.............................................................................105.两融：最新融资余额14890.71亿元，较上周水平大幅下降...................................................116.一级：2024M1以来沪深上市新股11只，首发实际募集资金约103.97亿元.......................127.限售解禁：2024M2沪深限售解禁金额预计约1500亿元........................................................128.重要股东：新规后重要股东减持幅度明显减弱........................................................................13风险因素............................................................................................................................................13 表目录 表1：2024W5周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）.................................................9表2：2024W5周中信一级行业资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）...................................9表3：2024W5周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）..........................................9表4：2024W5周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）.................................10 图目录 图1：主动权益型基金测算仓位(持股市值加权).............................................................................5图2：“固收+”基金测算仓位(持股市值加权).................................................................................5图3：主动权益型基金行业仓位测算值(计算机).............................................................................6图4：主动权益型基金行业仓位测算值(电子).................................................................................6图5：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量....................................................................6图6：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)..........................................................6图7：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量....................................................................6图8：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)..........................................................6图9：2023年以来ETF分类累计净流入额(亿元)...........................................................................7图10：私募证券投资基金规模(亿元)及仓位(%).............................................................................7图11：保险资金运用余额、流向结构(亿元)及仓位(%)..................................................................7图12：信托资金余额、流向结构(亿元)及仓位(%).........................................................................8图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)...................................................................8图14：近2年陆股通成交净买入额(亿元).....................................................................................10图15：分月陆股通成交净买入额(亿元).........................................................................................10图16：陆股通持股市值及周净买入额(中信一级行业,亿元).........................................................11图17：陆股通持股市值及周净买入额(中信二级行业TOP10&BTM10,亿元).............................11图18：近2年港股通成交净买入额(亿元).....................................................................................11图19：分月港股通成交净买入额(亿元).........................................................................................11图20：沪深京三市融资融券余额(亿元).........................................................................................11图21：近2年融资买入额、融券卖出额(亿元).............................................................................11图22：沪深新股首发家数及募集资金规模....................................................................................12图23：分上市板限售解禁规模合计(亿元).....................................................................................12图24：分月重要股东净增持规模（亿元）....................................................................................13图25：近3月分行业重要股东净增持规模(亿元).........................................................................13 权益市场资金流向追踪（20