豆粕每日报告

行业豆粕 2024 年 2 月 2 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆震荡，03 合约在 1215 美分附近。近一段时间外盘基本还是围绕南美的天气及美豆的需求做文章，在 USDA1 月上调了美豆的期末库存后，盘面就一直处于偏弱状态，然而根据最新的气象预报显示，阿根廷主产区未来的 1-2周将遭遇高温干旱的天气，对原本大丰产的预期蒙上了一丝阴影，盘面随即迎来反弹。而上周五，一方面美豆周度出口数据一般，50 多万吨的出口签约量低于预估的下限，另一方面布交所将阿根廷大豆的产量预估定在 5250 万吨，较 USDA1月的预估还多 250 万吨，CBOT 大豆回调。整体来看，目前处于巴西天气市的尾端及阿根廷天气市，整体盘面还具有一定的弹性，但当下角度出发南美整体丰产的预期还是较为浓烈，制约了美豆反弹的上限，且巴西一旦丰产，3 月起其 FOB 报价有再度下探的可能性，目前 2 月船期的巴西 FOB 报价已跌了较多，中长期的价格暂时来看不容乐观。国内方面，各合约表现都相对一般，虽然绝对价格已经偏低，但近期似乎并没有太多的潜在利多，多空双方参与的盈亏比都不高，建议观望为主。 二、行业要闻 USDA 压榨月报前瞻：根据分析师的平均预测，美国 12 月大豆压榨量料达到 618.5 万短吨，或 2.601 亿蒲式耳，创纪录最高水准。这将是美国大豆压榨量连续第三个月超过 2 亿蒲式耳，因不断扩张的美国大豆加工业一直在压榨更多的大豆，以满足生物燃料生产商不断增长的植物油需求。根据六位分析师的平均估计，截至 12 月 31 日，美国豆油库存为 17.64亿磅。如果预估准确，将比 11 月底的 15.92 亿磅增加 10.8%，但较 2022年 12 月底的 23.06 亿磅低 23.5%。预估区间为 17.28-18.75 亿磅，预估中值为 17.46 亿磅。 USDA 出口销售报告前瞻：分析师平均预期，截至 1 月 25 日当周，美国 大豆出口销售料净增 50-110 万吨，其中 2023-24 年度料净增 50-105 万吨，2024-25 年度料净增 0-5 万吨；美国豆粕出口销售料净增 20-45 万吨，其中 2023-24 年度料净增 20-45 万吨，2024-25 年度料净增 0 吨；美国豆油出口销售料净减 0.5 至净增 0.5 万吨，其中 2023-24 年度料净减 0.5 至净增 0.5 万吨，2024-25 年度料净增 0 吨。 Anec：基于船运计划数据预测，1 月 28 日-2 月 3 日期间，巴西大豆出口量为 158.63 万吨，上周为 11.45 万吨；豆粕出口量为 65.35 万吨，上周为 29.52 万吨。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com