2023年业绩预告点评：业绩符合预期，天幕大模型开启新增长空间

业绩概览与展望

业绩亮点：

• 2023年：预计公司实现归母净利润0.75-1亿元，同比增长82%-142%，符合市场预期；扣非净利润0.78-1.05亿元，同比增长636%-891%。
• AI功能落地：公司AI功能快速落地，已应用于多款核心产品（如万兴喵影/Filmora、万兴PDF/PDFelement等），涵盖文字内容理解、图形图像生成、智能音乐生成及智能文本成片等功能，以及多媒体云端工具集产品Media.io上的新系列AIGC创意服务。

新产品与技术创新：

• AI新品：2023年推出万兴播爆、Kwicut等AI创意新品，满足跨境营销、创意娱乐等特定场景需求。
• 天幕大模型：2024年1月正式发布，依托基础大模型、高性能网络平台、计算集群及海量数据平台，应用于视频、图像、音频、语言等领域，提升视频创作效率、精细化质量、特色化内容补充及快速赋能应用智能。自研功能包括文生主题视频、文生3D视频、AI歌手、数字人播报等，应用于视频剪辑、数字人口播等场景，为创作者提供专业化的AI解决方案。

盈利预测与投资策略

• 盈利预测：将公司2023-2025年的收入预测调整至15、18.5、22.5亿元，对应2024年PS为6倍。
• 投资评级：基于公司在市场和用户需求驱动下的持续研发投入、产品升级、市场拓展及业务竞争力的增强，维持“买入”评级。

风险提示

• AI技术发展风险：AI技术进步速度可能不达预期。
• AI商业化风险：AI商业化进程可能低于预期。
• 政策风险：新政策可能对AI技术应用产生不利影响。
• 市场竞争风险：市场竞争加剧可能导致盈利能力下降。