预计2023年收入同比增长58%~63%，归母净利润扭亏为盈

公司2023年度业绩预告总结

核心业绩指标：

• 收入：预计2023年收入总额为12.42亿至12.81亿元（同比增长58%至63%）。
• 归母净利润：由负转正，预计实现0.88亿至1.06亿元，较上年亏损0.73亿元实现扭亏。
• 扣非归母净利润：预计达到0-1139.55万元，较上年亏损2.28亿元实现扭亏。

第四季度业绩亮点：

• 收入：预计第四季度收入中值为3.52亿元（同比增长52.53%），环比下降31.36%。
• 归母净利润：预计达到8494.71万元，较第四季度上一年扭亏为盈，环比增长113.99%。
• 扣非归母净利润：预计为5567.44万元，较第四季度上一年扭亏为盈，环比增长364.37%。

业务发展：

• 主营业务：聚焦MEMS业务，订单充足，生产和销售活跃。
• 产线进展：瑞典产线在上半年完成收购并实现显著恢复；北京产线进入产能爬坡阶段，营收显著增长。
• 新增业务：通过海外设备采购，新增半导体设备销售业务，为公司创造额外营收和利润。

投资建议：

• 上调盈利预测，维持“买入”评级。考虑到公司MEMS产能扩张潜力、成本控制能力及新品量产进度，预计2023-2025年的营业收入分别为12.63亿、18.93亿和26.09亿元，归母净利润分别为0.97亿、2.74亿和4.08亿元。当前股价对应的PB分别为2.76、2.62和2.43倍，维持“买入”评级。

风险提示：

• 产能释放低于预期。
• 客户验证进程慢于预期。
• 下游市场需求低于预期。

盈利预测假设：

• MEMS晶圆制造业务：收入与毛利率预计提升，价值量较高的产品有望推高整体均价。
• MEMS工艺开发业务：收入预计保持稳定增长，毛利率持续提升。

未来三年业绩预测：

• 2023-2025年收入预计分别增长60.67%、49.95%、37.81%，归母净利润分别增长232.66%、181.51%、48.87%。

盈利预测情景分析：

• 中性预测考虑现有假设条件。
• 乐观预测增加5%的营收增速和2%的毛利率。
• 悲观预测减少5%的营收增速和2%的毛利率。

免责声明：

• 提供的信息仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行评估风险并做出决策。