2023年业绩预告点评：收入2~2.9亿元，教育板块业务拓展顺利

公司2023年财务与业务概览

2023年财务表现

• 收入与盈利预测：公司预计2023年总收入在2亿至2.9亿元之间，其中教育业务（含建筑设计与非学历培训）贡献了部分收入。若剔除非学历培训业务，预计收入约为1.25亿至1.8亿元。
• 第四季度表现：2023年第四季度，公司预计收入增长显著，同比增长294%至521%，达到1.6亿至2.5亿元；同时，预计归母净亏损在0.5亿至1.0亿元。

教育业务进展

• 规模扩张：自2023年11月起，公司通过全资子公司华图教育科技有限公司开展非学历培训业务，涉及公务员、事业单位、医疗系统等考试培训。截至12月底，全国网点数量超过300家，培训学员累计超过5万人次，合同负债达到2亿多元。
• 人员与资质：公司自7月中旬宣布扩展教育业务以来，已全面构建人员团队和教师资源，并获取了培训场地运营资质。预计2024年第一季度将显现更明显的教育业务成果。

盈利预测与投资评级

• 市场前景：作为深耕公考培训领域的教育龙头，华图教育以线下授课为主，提供全方位培训服务和咨询，建立了稳固的品牌地位。
• 盈利预期：考虑公司2023年的业绩预告，调整后预测2023年归母净利润从0.02亿元降至-0.68亿元，2024-2025年归母净利润分别上调至0.51亿元和0.66亿元。
• 投资建议：基于上述分析，维持对华图教育的“买入”评级。

风险提示

• 网点拓展：存在拓展速度低于预期的风险。
• 招生情况：招生人数可能未达预期。
• 业务平移：教育业务的平滑过渡可能存在挑战。