2023年业绩预告点评：归母净利3.2-4 亿元，黄金珠宝业务整体经营恢复

公司2023年业绩概览

• 净利润预期：公司预计2023年归母净利润为3.2至4亿元，同比增长60.70%至100.88%。
• 扣非净利润：扣除非经常性损益后，预计净利润为2.9至3.7亿元，同比增长63.17%至108.19%。

季度表现分析

• 第四季度：单季度，公司预计归母净利润为0.07至0.87亿元，相比2022年第四季度的亏损0.36亿元实现了扭亏为盈；扣非归母净利润则从亏损0.51亿元改善至亏损0.18亿元至0.62亿元。

业务亮点

• 珠宝业务：公司珠宝业务销售表现出色，得益于不断完善的多元化产品矩阵和增强的产品竞争力。通过精细化管理及数字零售技术的应用，门店运营质量显著提升，单店销售额增长明显。
• 门店扩张：2023年，公司新开设珠宝门店246家，展示了强大的渠道拓展能力。

业绩预测与评级

• 调整后的预测：考虑到非珠宝业务的影响，将公司2023-2025年的归母净利润预测分别调整至3.6亿元、4.7亿元和5.5亿元。
• 估值与评级：对应2023-2025年的市盈率分别为17、13和11倍，维持“买入”评级。

风险考量

• 金价波动：金价变动可能对业务产生影响。
• 开店速度：新店开业的速度可能不达预期。
• 终端消费：消费者需求恢复可能低于预期。