2023年业绩预告点评：工控龙头穿越周期，电驱动终见光明

公司2023年度业绩预告总结

核心业绩概览：

• 收入与利润增长：预计2023年收入同比增长26%至35%，归母净利润同比增长6%至15%，扣非净利润同比增长16%至25%。
• 季度表现：第四季度收入99.0亿元，同比增长47%；归母净利润14.5亿元，同比增长18%；扣非归母净利润10.4亿元，同比增长57%。

业务亮点：

1. 通用自动化：在行业弱复苏背景下，保持较快增长。通过份额提升，预计2023年板块收入同比增长20%-25%。未来，随着工控出海、数字化及能源管理领域的拓展，业务有望持续增长。
2. 新能源汽车：受益于三大主流客户销量的持续高增，以及其他定点项目的推动，预计2023年实现盈利。2024年，主要车型有望继续保持亮眼增长，新定点车型的放量将进一步推动收入增长，预计同比增长50%以上。
3. 电梯业务：尽管行业面临压力，但通过大配套业务和出海策略，预计收入将实现小幅增长。

盈利预测与估值：

• 预计2023-2025年归母净利润分别为47.7亿、60.8亿、73.1亿，扣非净利润分别为40.8亿、53.2亿、67.3亿，同比增长10%、27%、20%。
• 给予公司24年35倍估值，目标价79.5元，维持“买入”评级。

风险因素：

• 宏观经济下行风险。
• 竞争加剧带来的挑战。