规模缩水竞争加剧，投资出海寻求多元化收益——公募FOF2023年回顾及2024年展望

本文深度分析了2023年公募FOF发展及配置的8大特点，并结合海外FOF的发展，针对国内公募FOF发展存在的规模缩水、业绩不佳等问题，在投资端、产品端和销售端提出3点潜在解决方案。 #回顾2023年，公募FOF发展及配置呈现出8大特点： （1）2023年新发数量仍然处于历史高位，但总体规模连续 【规模缩水竞争加剧，投资出海寻求多元化收益——#公募FOF2023年回顾及2024年展望】 本文深度分析了2023年公募FOF发展及配置的8大特点，并结合海外FOF的发展，针对国内公募FOF发展存在的规模缩水、业绩不佳等问题，在投资端、产品端和销售端提出3点潜在解决方案。 （1）2023年新发数量仍然处于历史高位，但总体规模连续两年大幅下滑。 其中养老目标产品供给较为旺盛，偏债混合型基金规模减少较多。 （2）2023年小规模产品占比高，需要警惕产品清算风险。 全年清算产品12只，存续产品规模小于2亿元占比超60%。 （3）2023年管理人和基金经理的集中度都有所下滑，头部管理人、头部基金经理的管理规模排名角逐加剧。 （4）2023年公募FOF整体业绩跑赢基准，其中较高权益比和较低权益比的组合表现相对较差，均衡配置或平衡配置的产品业绩相对较好。 （6）2023年公募FOF权益仓位前高后低，重仓集中度持续稳定，持基数量小幅增加。 （7）2023年跨境投资广度深度有所提升，被持有产品数量和投资领域均有所扩充，另类投资仍相对冷门，被动投资热度维持高位。 （8）2023年重仓基金中，增持量化、低波动产品，减持金融地产新能源等行业主题基金，积极挖掘红利、固收+等产品。 #展望2024年，针对国内公募FOF产品规模缩水和清盘增加、业绩表现不佳、产品特性复杂投资者接受度不高等困境，海外公募FOF的发展为我们提供了3个潜在解决方法： （1）投资端提升FOF业绩市场适应性。 加强产品的多元化投资，提升团队的全球化投资视野和增强先进的技术分析管理手段。 （2）产品端改善FOF的投资特征，例如改善产品透明度、优化产品设计和多样化等，增强产品投资特色。 （3）销售端改善FOF的可接受度，可以从降低成本和费用、增强投资者教育和沟通两个方面同时着手，渐进式推进公募FOF发展。