股指期货周报：央行超预期降准，股指初步企稳反弹

央 行 超 预 期 降 准 ， 股 指 初 步 企 稳 反 弹 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2024-01-28 目录 期货指标01 一、期货指标 期货指标观点 本周上证指数累计上涨2.75%，深证成指下跌0.28%，创业板指下跌1.92%，沪深300指数上涨1.96%，上证50指数上涨3.16%，中证500指数上涨0.17%，中证1000指数下跌0.7%。期指方面，本周四大期指主力2402合约涨跌不一，IF、IH分别累计上涨2.63%、3.72%；IC、IM分别上涨0.62%、下跌0.38%。 期现价差方面，本周四大期指合约基差整体向上修复，IF2402期现价差从贴水27.78点修复至贴水6.22点，IH2402期现价差从贴水10.34点修复至升水1.43点，IC2402期现价差从贴水67.63点修复至贴水34.49点，IM2402期现价差从贴水89.59点修复至贴水52.96点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由-40.2走阔至-50点，IH跨期价差（远月-当月）由-9.4点下行至-30.8点，IC跨期价差（远月-当月）由-197收敛至-187.8点，IM跨期价差（远月-当月）由-35走阔至-118.2点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值，PE比值，PB比值均下降。 从前5席位持仓变化来看，本周IF净持仓空头增加了111手、IH净持仓空头减少了3869手、IC净持仓空头减少了4893手、IM净持仓空头增加了6517手。 展期方面，对于空头持仓而言，截至本周五IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2403合约、2403合约、2403合约、2403合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为0.36%、-1.22%、4.98%和5.51%。 各期指主力合约走势 周度行业涨跌幅情况：消费、金融反弹明显 本周Wind一级行业指数大部分反弹，其中，房地产、能源、通讯服务分别上涨8.69%、7.37%、7.09%；下跌板块中，跌幅居前的为医疗保健、信息技术、日常消费，分别下挫2.69%、1.66%、0.55%。 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地供应方面：本周，土地供应面积和供应土地建筑规划面积较上周分别上升196.15和59.95万平方米。供应土地挂牌均价较上周上涨133元/平方米。土地成交方面：本周，100大中城市土地成交面积较上周增长了559.23万平方米。成交价格方面，本周，成交土地总价较上周缩减了31.07亿元；成交土地楼面均价下降了569元/平方米；成交土地溢价率下降了1.79%。 交易面积方面，本周30大中城市商品房成交面积较上周增加15.68万平方米；十大城市商品房可售面积下降了21.72万平方米；商品房存销比上升了22.77%。房屋成交面积本周分城市来看，一、三线城市成交面积上升。 住宅价格方面，12月百城住宅价格指数同比上升0.27%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为43515.25、15005.05与9996.5元/平方米，较上月分别回升0.03%、0.05%、0.01%。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周下降0.44%、0.13%。12月中汽协汽车销量较上月增加18.62万辆，同比上升23.5%，环比上升6.3%；12月乘联会汽车销量较上月增加了28.30万辆，同比上升9.05%，环比上升13.60%。 12月我国出口金额（美元计价）同比上升2.3%；当月总计贸易顺差为753.4亿美元，对美贸易差额为273.06亿美元。本周，CCFI综合指数上升了115.51；BDI指数下降344.6。 地产：本周土地供应面积，土地挂牌均价上涨 地产：一、二、三线城市土地成交面积回升 地产：本周成交土地总价回落、成交土地楼面均价下降 地产：商品房存销比上升，一三线城市商品房成交上升 地产：12月住宅价格指数同比增0.27% 汽车生产：全钢胎开工率、半钢胎开工率节前回落 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：12月汽车销量同比、环比均上升 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 进出口：12月出口继续回暖，同比增长2.3% 三、流动性跟踪 流动性小结 1月26日，SHIBOR隔夜利率为1.82%，较上周上升9.6个基点；1月26日DR007加权平均利率为2.51%，较上周上升39.4个基点。 1月MLF超量平价续作，1年MLF利率维持2.50%，7天逆回购利率维持1.80%不变；1年期LPR为3.45%、5年期以上LPR利率为4.2%不变。 本周央行开展了19770亿元逆回购操作，因有15670亿元逆回购到期，全周净投放4100亿元。此外，本周有1800亿元国库现金定存到期，财政部、央行进行700亿元3个月期和500亿元2个月期的国库现金定存招投标；央行本周有50亿元央票互换到期，并进行50亿元3个月期央票互换操作。 政策利率维持不变，市场利率窄幅震荡 货币市场操作：本周央行净投放4100亿元 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS