股指期货日报：央行超预期降准，中概股大涨

研究院FICC组 策略摘要 研究员 美国1月制造业PMI高于预期和荣枯线，科技巨头奈飞财报好于预期，标普500指数、纳指继续收涨。国内央行超预期降准50bp，同时定向降息，央行将继续强化货币政策工具的逆周期和跨周期调节力度。同时国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司市场表现，对稳定股价有着较为重大的意义。当前位置可利用远月合约进行滚动操作，IM基差处于极低水平，可进行滚动吃贴水操作。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 核心观点 ■市场分析 央行降准。宏观方面，国内央行超预期降准，自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。海外方面，美国1月Markit制造业PMI初值为50.3，预期47.9，前值47.9；Markit服务业PMI初值为52.9，预期51，前值51.4。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数继续回升。现货市场，A股三大指数高开翻绿后，再度走强，午后权重拉升，助力沪指重返2800点。行业方面，板块指数基本收红，仅电力设备收跌，建筑装饰、非银金融、房地产行业领涨。两市成交金额7670亿元，较前一个交易日有所放量，北向资金小幅净流出5亿元。国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司市场表现。美股方面，科技巨头奈飞四季度营收指引高于预期，科技股走强，美国三大股指收盘涨跌不一，标普、纳指收涨。 期指大幅增仓。期货市场，行情波动剧烈，近月合约基差继续回升；当日股指期货成交量仅IC下降，持仓量均有大幅增加，尤其是IM达到历史最高水平。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.国新办就贯彻落实中央经济工作会议部署、金融服务实体经济高质量发展情况举行发布会。发布会要