建筑材料行业周报：各城市因地制宜调整地产政策，建材行业需求有望回升

2024年1月29日 核心观点： 分析师 贾亚萌：010-80927680：jiayameng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523060001 浮 法 玻 璃 ：价 格 略 涨 ，库 存 小 幅 增 长 。本 周 浮 法 玻 璃 价 格 有 所 上 涨 。需 求 方面 ，本 周市 场 交 投 氛 围 表 现 一 般 ，加 工 厂 订 单 逐 步 进 入 收 尾 阶 段 。后 续 浮 法 玻璃 需 求 进 一 步 转 弱 ， 部 分 地 区 备 货 积 极 性 尚 可 ， 短 期 内 浮 法 玻 璃 价 格 维 稳 运行 。供 给 方 面 ，本 周 浮 法 玻 璃 供 给 量 较 上 周 持 平 ，产 线 无 变 化 ，周 内 企 业 库 存小 幅 增 加 ，处 于 行 业 较 低 水 平 ，本 周 浮 法 玻 璃 企 业 库 存 环 比 增 长2.45%。短 期内 随 着 假 期 临 近 ，刚 需 采 购 需 求 逐 步 减 少 ，中 长 期 地 产 保 交 楼 有 望 延 续 ，玻 璃需 求 有 上 行 预 期 。 玻 璃 纤 维 ：粗 纱 价 格 下 调 ，电 子 纱 价 格 暂 稳 。本 周 部 分主 流 玻 纤 厂 家下 调粗纱 报 价，粗 纱需 求 进 一步 转 弱 ，随 着 春 节 假 期 临 近 ，下 游 深 加 工 厂 备 货 意 愿 不强 ，订 单 增 量 有 限 。本 周 电 子 纱 价 格 稳 定 运 行 ，市 场 需 求 以 按 需 采 购 为 主 ，多数 厂 家 出 货 一 般 。当 前 成 本 水 平 较 高 ，对 价 格 有 一 定 支 撑 ，粗 纱 库 存 较 高 ，企业 去 库 压 力 较 大 。短 期 来 看 ，市 场 需 求 疲 软 叠 加 厂 家 去 库 压 力 ，价 格 或 将 维 持弱 势 运 行 。中 长 期 来 看 ，玻 璃 纤 维 下 游产 业 持 续 扩 张 ，行 业 仍 有 较 大 发 展 空 间 。 消 费 建 材 ：广 州 大 户 型 住 房 限 购 放 开 有 利 于 消 费 建 材 需 求 释 放 。2023年12月 单 月建 筑 及 装 潢 材 料 类 零 售 额同比 下 降7.5%，环 比 增 加10.39%，12月受 年 底 竣 工 旺 季 影 响 ，消 费 建 材 零 售 端 需 求 有 较 明 显 改 善 。近 期 地 产 利 好 政 策持 续 加 码 ，对 规 范 经 营 、发 展 前 景 良 好 的 房 企 可 发 放 用 于 偿 还 房 企 及 控 股 公 司存 量 房 地 产 领 域 的 相 关 贷 款 和 公 开 市 场 债 券 ， 住 建 部 提 出 各 城 市 可 因 地 制 宜调 整 地 产 政 策 后 广 州 率 先 放 开 大 户 型 住 房 限 购 等 ， 有 望 带 动 消 费 建 材 需 求 增加 。消 费 建 材 龙 头 企 业不 断 调 整 销 售 策 略 及 产 品 结 构 ，加 速 推 进 渠 道 下 沉 及 零售 业 务 市 场 规 模 ， 企 业 市 占 率 有 望不 断 提 升 。建 议 关 注 消 费 建 材 龙 头 企 业。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河建材】行业周报_需求接近收尾，关注春季开工需求恢复_20240122 【银河建材】行业周报_地产利好政策继续加码有望带动需求增长_20240112【银河建材】行业周报_城中村加速推进，带动建材需求增长_20240108【银河建材】行业周报_行业库存有所下降_20231218 投资 建 议 ：消 费 建 材 ：推 荐 后 地 产 周 期 下 有 望 在 存 量 房 、 城 市 更 新 以 及 区 域性 基 建 需 求 提 升 中 受 益 的 行 业 龙 头 企 业 东 方 雨 虹 （002271.SZ） 、 公 元 股 份（002641.SZ）、北 新 建 材（000786.SZ）、伟 星 新 材（002372.SZ）、科 顺 股份 （300737.SZ） 。水 泥 ：关 注 受 益 于 基 建 高 增 速 及 后 续 地 产 开 工 回 暖 下 需 求增 长 的 水 泥 龙 头 企 业 海 螺 水 泥（600585.SH）、华 新 水 泥（600801.SH）、上 峰水 泥（000672.SZ）、冀 东 水 泥（000401.SZ）。玻 璃 ：建 议 关 注 多 业 务 布 局 的玻 璃 龙 头 旗 滨 集 团（601636.SH）、凯 盛 新 能（600876.SH）。玻 璃 纤 维 ：推 荐产 能 进 一 步 扩 张 的 玻 纤 龙 头 中 国 巨 石 （600176.SH） 。新 材 料 ：建 议 关 注 工 业胶 需 求 高 增 长 的 硅 宝 科 技 （300019.SZ） 。 风 险 提 示 ：原 料 价 格 大 幅 波 动 的 风 险 ； 下 游 需 求 不 及 预 期 的 风 险 ； 行 业 新 增产 能 超 预 期 的 风 险 ；地 产 政 策 推 进 不 及 预 期 的 风 险 。 目录 一、行业要闻..............................................................................................................................................................................3二、行业数据..............................................................................................................................................................................5三、行情回顾..............................................................................................................................................................................7四、核心观点..............................................................................................................................................................................9五、风险提示..............................................................................................................................................................................9六、附录....................................................................................................................................................................................10 一、行业要闻 1.《 浙 江 省 建 材 行 业 碳 达 峰 行 动 方 案 》3月1日 实 施 浙 江 省 经 济 和 信 息 化 厅 、浙 江 省 发 展 和 改 革 委 员 会 、浙 江 省 生 态 环 境 厅 、浙 江 省 住 房 和 城 乡 建设 厅 发 布 了 《 关 于 印 发 浙 江 省 建 材 行 业 碳 达 峰 行 动 方 案 的 通 知 》 （ 以 下 简 称 “ 方 案 ” ） 。 方 案 涉 及 建 材行 业 主 要内 容如 下 ： 主 要 目 标 ：“ 十 四 五 ”期 间 ，建 材 产 业 结 构 和 用 能 结 构 明 显 优 化 ，水 泥 、玻 璃 、墙 材 等 重 点 产品 单 位 能 耗 、碳 排 放 强 度 不 断 下 降 ，水 泥 熟 料 产 能 下 降8%，熟 料 单 位 产 品 综 合 能 耗 下 降5%。水 泥熟 料 、平 板 玻 璃 和 陶 瓷 制 品 等 重 点 产 品 达 到 能 效1级（ 标 杆 ）水 平 产 能 比 例 提 高 到50%以 上（ 水 泥熟 料100千 克 标 煤/吨 熟 料 、 平 板 玻 璃8千 克 标 煤/重 量 箱 〔 熔 窑 ≥800吨/天 〕 、 光 伏 压 延 玻 璃260千 克 标 煤/吨〔 熔 窑 ≥300吨/天 〕、陶 瓷 砖4千 克 标 煤/平 方 米〔 吸 水 率 ≤0.5%〕、卫 生 陶 瓷300千克 标 煤/吨 ）。清 洁 能 源 总 装 机 容 量（ 太 阳 能 光 伏 、储 能 ）达 到135MW以 上 ，水 泥 熟 料 生 产 企 业 大气 污 染 防 治 绩 效A级 比 例 提 升 至50%以 上 。“ 十 五 五 ”期 间 ，建 材 行 业 原 料 替 代 水 平 明 显 提 高 ，绿色 低 碳 、 循 环 发 展 的 产 业 体 系 基 本 建 立 ， 在2030年 前 确 保 实 现 建 材 行 业 碳 达 峰。 重 点 任 务 主 要 包 括 ：1.严 格 控 制 新 增 产 能，通 用 水 泥 熟 料 退 出 产 能 与 建 设 产 能 的 置 换 比 例 提 高到2：1。2.积 极 引 导 低 效 产 能 有 序 退 出 。3.有 序 开 展 错 峰 生 产 。4.推 进 实 施 节 能 降 碳 项 目 。5.加 快低 碳 技 术 研 发 应 用 。6.探 索 智 能 低 碳 应 用 场 景 。7.推 进 行 业 清 洁 生 产 。8.丰 富 低 碳 建 材 产 品 。9.加 快绿 色 建 材 推 广 。10.提 升 固 废 利 用 水 平 。11.减 少 碳 基 材 料 使 用 量 。12.引 导 建 材 产 品 减 量 使 用 。13.增加 清 洁 能 源 使 用 。14.增 加 替 代 燃 料 使 用 。 新 闻 链 接 ：https://www.dcement.com/article/202401/220878.html 2.住 建 部召 开 城 市 房 地 产 融 资 协 调 机 制 部 署 会， 充 分 赋 予 城 市 房 地 产 调 控 自 主 权 1月26日 上 午 ， 住 房 城 乡 建 设 部 召 开 城 市 房 地 产 融 资 协 调 机 制 部 署 会 ， 部 党 组 书 记 、 部 长 倪虹 出 席 会 议 并 强 调 ，深 入 贯 彻 落 实 中 央 经 济 工 作 会 议 精 神 ，加 快 推 动 城 市 房 地 产 融 资 协 调 机 制 落 地见 效 ，支 持 房 地 产 项 目 开 发 建 设 ，一 视 同 仁 满 足 不 同 所 有 制 房 地 产 企 业合 理 融 资 需 求 ，促 进 房 地 产市 场 平 稳 健 康 发 展 。 会 议 强 调 ，各 地 要 以 项 目 为 对 象 ，抓 紧 研 究 提 出 可 以 给 予 融 资 支 持 的 房 地 产 项 目 名 单 ，协 调 本行 政 区 域 内 金 融 机 构 发 放 贷 款 ，精 准 有 效 支 持 合 理 融 资 需 求 。据 了 解 ，本 月 底 前 ，第 一 批 项 目 名