电力设备行业研究周报：2023Q4电新行业基金持仓分析

——电力设备行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：2023Q4电新行业基金持仓分析 2024年01月28日 电新行业整体获阶段性减配。2023Q4，基金持仓总市值约2.6万亿，持有电力设备行业市值约2498亿元，占比约为9.8%，环比减少1.1pct。2023Q4，A股总市值约为87.6万亿，电力设备行业市值约为5.3万亿，占比约为6.1%，环比减少0.4pct，基金超配比例为3.7%，环比减少0.8pct。 曹旭特分析师SAC执业证书编号：S1660519040001 刘宁研究助理SAC执业证书编号：S1660122090007 宁德时代是基金配置重要标的。从持股基金数量上来看，宁德时代（1191）、阳光电源（392）和亿纬锂能（184）分列前三；从持股市值来看，宁德时代（806亿）、阳光电源（212亿）和亿纬锂能（130亿）分列前三。无论是持股基金数量，还是基金持股市值，宁德时代都远超其他公司。 从“增仓”情况看：三星医疗位列第一，基金持有其市值增加12.2亿元，持有其股份占流通股比例增加3.24pct。结合市值和占流通股比例增加情况看，科达利、珠海冠宇、帝尔激光、兆威机电、禾望电气亦获明显增持。 从“减仓”情况看：基金持有宁德时代市值减少最多，主要是因为其体量大。持股占流通股比例减少前三的是：聚合材料、大全能源、天能股份。 投资策略： 大浪淘沙沙去尽，沙尽之时见真金。电新行业发展进入新阶段之际： 建议关注在动力电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如宁德时代。优选充分竞争，行业二线盈利触底，而成本优势明显，可以享受“量增”的龙头，如科达利。随着光伏成本（LCOE）降低、经济性（IRR）提升，促进需求爆发，优选“技术”领航者，如BC电池龙头—爱旭股份。 资料来源：Wind,申港证券研究所 相关报告 市场回顾： 1、《电力设备行业研究周报：12月动力电池装车量稳步增长》2024-01-142、《电力设备行业研究周报：11月动力电池装车量稳步增长》2023-12-183、《电力设备行业研究周报：10月风光装机持续高增》2023-11-27 电力设备行业本周涨跌幅为-3.41%，在申万31个一级行业中，排在第30位；年涨跌幅为-8.45%，排名23。电力设备行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为2.75%，1.96%，-0.28%，-1.92%。在细分版块中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-6.50%，-0.23%，-3.51%，-1.75%，-4.83%，-1.50%。电力设备行业周涨幅前五个股分别为：新能泰山，中国动力，通灵股份，华塑科技，时代新材。电力设备行业周跌幅后五个股分别为：鸣志电器，灿能电力，扬电科技，清源股份，艾能聚。 行业热点： 2023年光伏新增装机再创历史新高。 风险提示： 新能源车销量不及预期。 内容目录 1.每周一谈：2023Q4电新行业基金持仓分析........................................................................................................................32.电新行业本周市场行情回顾................................................................................................................................................53.锂离子电池及关键材料价格变化.........................................................................................................................................74.太阳能电池及关键材料价格变化.........................................................................................................................................95.行业重要新闻事件..............................................................................................................................................................96.风险提示...........................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：电力设备行业基金持仓市值及占比..............................................................................................................................3图2：电力设备行业基金超配情况.........................................................................................................................................3图3：持股基金数前十个股....................................................................................................................................................4图4：持股市值前十个股.......................................................................................................................................................4图5：持股市值增加前十个股................................................................................................................................................4图6：持股占流通股比例增加前十个股..................................................................................................................................4图7：持股市值减少前十个股................................................................................................................................................4图8：持股占流通股比例减少前十个股..................................................................................................................................4图9：各行业周涨跌幅...........................................................................................................................................................5图10：各行业年涨跌幅.........................................................................................................................................................6图11：重点指数周涨跌幅......................................................................................................................................................6图12：电力设备子版块周涨跌幅...........................................................................................................................................6图13：电力设备板块周涨幅前十个股...................................................................................................................................6图14：电力设备板块周涨幅后十个股...................................................................................................................................6图15：碳酸锂价格（元/吨）.................................................................................................................................................7图16：电池价格（元/Wh）..................................................................................................................................................7图17：正极材料价格（元/吨）.............................................................................................................................................7图18：硫酸镍价格（元/吨）.........................................................................................