海外周报：教培龙头季报强劲，板块值得持续关注

报告总结

主要观点与投资建议

教育领域

• 教培行业：强调教培行业是未来2年内少数呈现边际向上趋势的赛道，重点关注合法合规的校外培训发展。新东方、好未来等企业季报表现超预期，收入和利润增长，网点扩张迅速，寒假财季指引良好。K12教培业务保持高增长，出国业务和内容业务势头强劲。推荐新东方-S，积极关注好未来、学大教育、思考乐教育、卓越教育集团、高途集团。

• 公考赛道：公考行业的β持续，推荐在线公考标的粉笔，由于其在市场中的确定性和稀缺性。

消费领域

• 连锁消费：达势股份新开门店效果显著，达美乐中国门店销售表现突出，显示出品牌势能在上升期。关注咖啡行业压力测试下的表现，瑞幸咖啡、库迪咖啡等动态。

• 教育相关：关注好未来、学大教育等企业的业绩表现，特别是K12教育新业务的增长点。政策支持合法合规的校外培训，行业监管趋于稳定，终端需求旺盛但供给相对稀缺。

科技互联网

• 电商零售：阿里巴巴和京东股价因创始人增持而上涨，电商板块整体表现较好。关注电商零售领域的创新模式和盈利模式。

• 长短视频：长视频内容质量和会员增长成为核心逻辑，建议关注爱奇艺。短视频方面，聚焦电商业务增长、广告业务恢复和本地生活等新业务潜力。

• 车后市场：途虎起诉京东养车事件，强调第三方车后服务行业的增长前景。

新股初识

• 本周港股和美股有多个新股递交招股书或获得备案通知书，关注星图国际集团有限公司和浩希健康科技的成功上市。

风险提示

• 消费复苏可能低于预期，海外地缘政治不确定性，政策变化超预期，行业竞争加剧风险，公司业务发展不及预期。

一周市场表现

• 港股：恒生指数和科技指数分别上涨4.20%和1.81%，港股通标的中涨幅前五包括中铝国际、京基金融国际等。

• 中概股：标普500和纳斯达克中国金龙指数分别上涨1.05%和3.95%，涨幅前五包括美物科技、百家云等。

• 资金面：北向资金净卖出121.02亿元，南向资金净买入40.47亿元。

行业动态跟踪

• 消费领域：达美乐中国门店销售创历史新高，海底捞计划开设独立火锅菜门店，虎头局母公司申请破产清算，墨茉点心局收缩战线。

• 教育领域：中公教育推出“夜校”课堂，科大讯飞发布星火V3.5大模型，多地发布2024年省考公告。

• 互联网科技：阿里巴巴和京东因创始人增持股价上涨，速卖通推出多项扶持措施，淘工厂启动佣金扶持计划，饿了么否认被抖音收购传闻。

• 电商零售：闲鱼启动线下循环商店试运营，速卖通加码“半托管”服务，京东重返2024年央视春晚互动平台。

结论

本周市场热点集中在教育、消费和科技互联网领域。教培行业展现出强劲的增长势头，公考赛道表现出确定性和稀缺性。消费领域关注连锁业态和教育相关企业的动态，科技互联网则聚焦电商零售、长短视频和车后市场的创新与发展。教育和消费领域的政策利好以及科技互联网的技术突破，为市场提供了新的增长机会。然而，市场仍面临消费复苏、政策变化和竞争加剧等不确定因素，需持续关注行业动态和政策导向。