【国金通信】中际旭创23年业绩预告超预期

事件：1月26日，公司发布2023年度业绩预告，预计全年归母净利为20-23亿元，同比增长63.40%~87.91%；扣非归母净利润19-23亿元，同比增长83.15%~121.70%。 对应Q4单季度归母净利润7~10亿元，同比增长88.68~169.54%，环比增长2.64~46.63%。 因确认股权激励费用减少公司合并净利润约1.38亿 【国金通信】中际旭创23年业绩预告超预期 事件：1月26日，公司发布2023年度业绩预告，预计全年归母净利为20-23亿元，同比增长63.40%~87.91%；扣非归母净利润19-23亿元，同比增长83.15%~121.70%。 对应Q4单季度归母净利润7~10亿元，同比增长88.68~169.54%，环比增长2.64~46.63%。 因确认股权激励费用减少公司合并净利润约1.38亿元，扣除股权激励费用对子公司苏州旭创报表净利润的影响之前，苏州旭创单体实现归属于上市公司股东的净利润约22~27亿元，同比增长65.6% – 103.2%。 点评：四季度边际持续向好，高端产品带动盈利提升。 AI算力需求和相关资本开支的激增带动了800G等高速光模块需求的显著增长，得益于800G等高端产品出货比重的逐渐增加以及持续降本增效，公司自3Q23起，业绩同比/环比均保持高速增长，并有望在24年延续逐季向好趋势。 北美大客户加大AI算力开支，光模块1.6T落地有望加速。 海外大厂算力竞赛仍在持续，AWS、Meta等大厂加大资本开支向AI领域倾斜，在多地规划数据中心建设项目。 同时光模块代际升级周期缩短，NV预期2024发布下一代架构B100，1.6T演进在即，看好公司作为头部厂商，在行业扩张、迭代加速背景下，延续高增业绩兑现。 维持“买入”评级。