美国经济数据维持韧性，美元继续震荡

美元：震荡2024年1月28日 市场风险偏好维持高位，股市多数上涨，债券收益率多数回落，美债收益率升至4.14%。美元指数涨0.14%至103.4，非美货币多数贬值，金价跌0.5%至2018美元/盎司，VIX指数13附近震荡，现货商品指数收涨，布油涨2.7%至83.3美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 美国经济数据好于预期，且好于欧元区，欧央行利率会议按兵不动，但表态鸽派，会议声明以及拉加德讲话均肯定了通胀的回落，预计下行趋势将延续，没有打压市场的降息预期，欧元区股市得到提振，LV集团财报超预期推动股价创新高。1月欧元区制造业回升至46.6，预期44.8，前值44.4，制造业持续收缩的 情 况 略 有 改 善 ， 但 服 务 业PMI跌 至48.4， 预 期49， 前值48.8，欧元区经济在四季度陷入衰退，目前需求仍然承压。对比之下，美国1月制造业PMI回升至50.3，预期和前值为47.9，需求连续三个月反弹，服务业PMI回升至52.9，预期51，前值51.4，且通胀压力有所缓解。四季度GDP增长3.3%，高于预期的2%，但较三季度的4.9%回落，消费支出增长2.8%推动经济走强，核心PCE则稳定在2%，四季度经济呈现高增长、通胀回落的良好状态，对于美联储来说，抗击通胀取得效果，经济还未衰退，后续逐渐打开降息空间，但近期公布的美国经济数据普遍超预期，使得美联储短期内的表态不会过于鸽派。市场波动可能增加。 全球国家债券收益率多数回落，欧央行利率会议表态鸽派，但美国经济数据靓丽推动美债收益率走高。非美货币多数贬值，离岸人民币涨0.21%，欧元跌0.41%，英镑收平，日元微跌，瑞郎涨0.48%，大宗商品货币走势分化，韩元、雷亚尔、兰特升值，新西兰元、澳元、加元、卢比、比索等贬值。 ★热点跟踪 美国经济数据维持韧性。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数上涨，A股反弹........................................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数回落，美债回升至4.14%....................................................................................52.3外汇市场：美元指数上涨，非美货币多数贬值...............................................................................................................72.4商品市场：黄金跌0.5%，布油继续回升..........................................................................................................................73、热点跟踪：美国短期经济数据偏强..................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示.............................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：发达国家股市多数上涨，标普500涨1.06%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数上涨，上证指数涨2.75%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率涨跌互现，美债4.14%..................................................................................................................................5图表4：西、意、葡债券收益率回落，加拿大回升....................................................................................................................................5图表5：希腊、新西兰、澳大利亚国债收益率下行....................................................................................................................................5图表6：中国、韩国、泰国、马来国债收益率回落....................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数回落........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线本周变化不大............................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线长端上行....................................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线长端回落...................................................................................................................................................................7图表11：欧元、英镑通胀预期回升，美元回落...........................................................................................................................................7图表12：美元指数涨0.14%至103.4，非美货币多数贬值...........................................................................................................................7图表13：黄金跌0.5%，VIX指数13附近震荡.............................................................................................................................................8图表14：布油涨2.7%，现货商品指数收涨..................................................................................................................................................8图表15：美国12月制造业PMI超预期.........................................................................................................................................................8图表16：美元指数反弹，美债收益率回升...................................................................................................................................................8图表17：美联储、英国央行利率会议，美国非农，欧元区GDP和CPI..............................................................................