美国经济数据向好，美元继续走强

美元：震荡2023年9月10日 市场风险偏好下降，股市多数下跌，债券收益率多数上行，美债收益率升至4.26%。美元指数涨0.82%至105.1，非美货币悉数贬值，金价跌1.1%至1919美元/盎司，VIX指数回落至13.8，现货商品指数收跌，布油涨2.13%至90.44美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 美国经济数据显示通胀压力居高不下，市场对美联储再度加息的预期略有回升，8月ISM非制造业PMI从52.7回升至54.5，高于预期的52.5，其中就业和新订单分项较上月走高，库存和物价分项高企，表明企业在积累库存的同时，物价上涨压力再度反弹，这使得通胀回落前景更加不确定。美联储褐皮书显示经济温和扩张，较上一份报告表态更加温和，经济仍然面临下行风险，就业市场的紧张程度有所缓解，工资上涨压力犹存，居民超额储蓄进一步消耗，高通胀和高利率的负面作用将继续显现。首申人数则下降至21.6万人的低位，就业市场的韧性强于市 场 预 期 。 欧 元 区 经 济 数 据 疲 弱 ，7月 零 售 销 售 环 比 下跌0.2%，弱于预期，德国7月工业产出环比下跌0.8%，随着服务业也陷入收缩区间，经济衰退风险进一步增加，二季度欧元区GDP终值下修至0.5%。欧央行利率会议召开在即，鉴于当前的通胀压力，可能继续加息25bp，美联储官员讲话则表明9月会暂停加息，货币政策进入观望状态。通胀高企导致利率攀升，开始对股票市场施压，本周美股科技股表现较弱。 主要国家债券收益率上行，美国8月ISM非制造业PMI超预期反弹，货币政策维持紧缩的时间长于预期，欧美核心通胀压力居高不下，债券收益率仍面临上行风险。非美货币悉数贬值，离 岸 人 民 币 跌1.3%， 欧 元 跌0.74%， 英 镑 跌0.97%， 日 元跌1.1%，瑞郎跌0.9%，大宗商品货币走弱，比索跌3%，韩元、澳元、新西兰元、兰特、泰铢跌超1%。 ★热点跟踪 美国8月ISM非制造业PMI好于预期。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数下跌，美股、A股下跌............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数上行，美债回升至4.26%....................................................................................52.3外汇市场：美元指数继续上涨，非美货币悉数贬值.......................................................................................................72.4商品市场：黄金跌1.1%，油价上涨2.13%.......................................................................................................................73、热点跟踪：美国8月ISM非制造业PMI好于预期..........................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数下跌，标普500跌1.11%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数下跌，上证指数跌0.53%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数上行，美债4.26%..................................................................................................................................5图表4：加、西、意、加债券收益率上行....................................................................................................................................................5图表5：希腊、新西兰、澳大利亚国债收益率上行....................................................................................................................................5图表6：中国、马来、韩国、泰国国债收益率上行....................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数上行........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线长端回升....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线长端本周变化不大....................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线长端回升...................................................................................................................................................................6图表11：欧元、美元、英镑通胀预期回升...................................................................................................................................................6图表12：美元指数上涨0.82%至105.1，非美货币悉数贬值.......................................................................................................................7图表13：黄金跌1.1%，VIX指数微升至13.8...............................................................................................................................................8图表14：布油涨2.13%，现货商品指数收跌................................................................................................................................................8图表15：美元指数和美债收益率上行...........................................................................................................................................................8图表16：8月美国ISM非制造业PMI反弹...................................................................................................................................................8图表17：美国8月CPI、零售销售，欧央行9月利率会议.............................................