基础化工行业周专题（1.22-1.28）23Q4化工持仓环比下滑，关注食饲添加剂、氟化工、煤化工细分方向

化工行业投资概览

行业动态与基金配置

• 基础化工重仓比例变化：截至2023年第四季度，基础化工行业在公募基金的重仓比例为2.93%，较第三季度环比下降0.05个百分点，低于行业标准比例1.2个百分点。
• 基金配置与表现：2023年第四季度，基础化工行业在申万31个一级行业中排名12位，涨跌幅排名第17位，板块整体下跌3.97%，但跑赢沪深300指数3.03个百分点，上证指数0.39个百分点。年初至今，该板块累计下跌12.53%，承压明显。

增持与减持趋势

• 增持方向：食品及饲料添加剂、氟化工和煤化工成为基金增持的主要领域。
• 减持方向：聚氨酯、氮肥、非金属材料、纯碱和农药板块被减配。

北向资金动向

• 资金流动：2023年第四季度，北向资金净流入基础化工板块31.26亿元，较第三季度转为净流入状态。
• 重点公司：万华化学、华鲁恒升、盐湖股份、扬农化工、宝丰能源等公司在北向资金流入中表现突出。

投资建议

• 关注领域：食品及饲料添加剂、氟化工、煤化工是基金增配的方向。
• 具体建议：推荐生物发酵龙头企业梅花生物，关注合成生物学领域领军企业华恒生物、食品添加剂领域的百龙创园和中高端香精香料行业的亚香股份。氟化工领域，推荐萤石行业龙头金石资源，制冷剂行业龙头巨化股份、永和股份。煤化工领域，推荐低成本煤制烯烃龙头宝丰能源。

风险提示

• 经济风险：包括房地产投资持续疲软、美联储进一步加息缩表以及内需复苏不及预期。
• 环境成本风险：环保成本上升可能对化工企业盈利能力造成压力。
• 安全风险：安全生产问题始终是化工行业面临的重大挑战。

通过以上分析，可以看出基础化工行业在2023年的表现较为波动，但特定领域如食品及饲料添加剂、氟化工和煤化工显示出增长潜力。投资者在关注这些领域的同时，也需留意宏观经济环境变化、环保政策和安全监管等潜在风险因素。