海外拓展加速，第二成长曲线压力传感器量产在即

公司业务与市场表现概览

近期，公司接受投资者调研，更新了整体业绩、垂直一体化压力变送器和高精度传感器项目的进展。

业绩增长亮点

• 前三季度业绩稳健：公司2023年前三季度实现总收入3.14亿元，同比增长13.8%。其中，压力产品收入2.3亿元，温湿度产品收入6462万元，过程信号产品收入1933万元，分别同比增长9.5%、30%、20%。
• 过程信号产品快速增长：自2022年起，过程信号产品从温湿度类别中独立出来，表现出强劲的增长势头。该类产品市场需求显著，预计未来几年将保持稳定的增长趋势。

海外市场扩张

• 深耕国际市场：公司持续加强海外市场布局，产品销售覆盖90%以上的经济发达国家。凭借技术先进性和使用便捷性，即使价格相对较高，公司产品仍具有较强的竞争优势和市场份额。
• 全球竞争中的优势：在全球竞争加剧背景下，公司产品以其自动化和智能化程度高、迭代速度快等优势，提供了更强的痛点解决能力，能够更好地满足国际用户需求。

压力传感器量产准备

• 技术特色：公司自制的压力传感器具有高精度和宽量程的特点，这一特性在当前主流产品中较为稀缺。
• 市场潜力：通过自主研发，公司在压力传感器领域展现出明显的技术优势，预期量产后的竞争力将进一步增强。
• 成本优化与增长空间：通过自制压力传感器替代进口产品，有助于降低成本，提升盈利能力和价格优势，为公司开辟新的成长路径。

投资建议

• 盈利预测：维持公司2023-2025年的营业收入预测分别为5.13亿、6.61亿、8.56亿元，净利润分别为0.92亿、1.18亿、1.45亿元。
• 估值与评级：公司当前股价对应的PE倍数为39、30、25倍。考虑到公司的稀缺性、产品的高壁垒以及第二成长曲线带来的成长空间，维持“增持”评级。

风险提示

• 产品迭代风险：产品迭代需符合市场发展需求，否则可能影响公司竞争力。
• 业务拓展风险：市场开拓进度可能低于预期，影响公司业绩增长。
• 信息更新风险：研究报告可能存在信息滞后或更新不及时的问题。