业绩符合预期，海外双基地持续发力

根据提供的研报内容，可以总结如下：

业绩概览：

• 年度业绩预增：公司预计2023年实现归母净利润2亿至2.7亿人民币，较上一年度增加1.83亿至2.53亿，增幅高达1079%至1492%。扣非净利润预计为1.8亿至2.4亿，同比增长1.87亿至2.47亿，增幅2523%至3330%。
• 增长驱动力：全年轮胎产销量增长、优化产品结构、提升品质、推进降本增效措施，以及受益于国内经济活动恢复和海外市场需求提振，加上原材料价格和海运费的下降。

海外扩张：

• 海外双基地进展：泰国工厂继续保持产销两旺，产能包括130万条全钢和600万条半钢。柬埔寨工厂产能加速放量，一期产能已加速生产，计划投资建设二期项目，新增350万条半钢胎和75万条全钢胎产能。

财务预测与评级：

• 盈利预测：调整后2023-2025年归母净利润分别为2.3亿、4.28亿、5.97亿人民币，对应PE估值为28.42、15.25、10.94倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：原料价格波动、产能释放低于预期、海外市场竞争加剧、国际贸易摩擦、海运费波动、汇率变动、大股东质押、限售股解禁等。

公司基本面：

• 营收与净利润：预计2023年营业收入增长至52.24亿，净利润增至23亿，2024、2025年进一步增长至68.77亿和86.12亿，净利润分别达到4.28亿和5.97亿。
• 盈利能力：ROE从2021年的0.39%提升至2025年的11.77%，PE从2021年的281.09倍降至2025年的10.94倍，PB从1.11倍升至1.29倍。

市场表现：

• 股价表现：提供了一段时间内的市场推荐和目标定价，显示市场对公司的乐观预期。

公司战略：

• 全球化布局：通过在泰国和柬埔寨的双基地战略，提升公司收入规模和盈利能力，同时应对全球市场的挑战。

综上所述，公司通过优化产品结构、提升效率、拓展海外市场等策略，实现了业绩的大幅增长，未来有望继续受益于全球化布局和双基地战略的深化。