通信行业研究周报：2023Q4全球手机市场迎来复苏

——通信行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈： 2024年01月21日 2023Q4全球智能手机市场增长8%，结束了连续七个季度的下滑。 张建宇分析师zhangjianyu@shgsec.comSAC执业证书编号：S1660523110001 根据Canalys统计数据，2023年全球智能手机出货量为11亿部，同比下降4%。 根据Canalys统计数据，苹果首次略超三星，成为2023年度出货量最高的厂商，小米、OPPO和传音分别占据13%、9%和8%的市场份额。我们认为随着库存压力的进一步缓解，以及AI、卫星通信等新技术的推动，2024年全球手机市场有望迎来复苏。 行业基本资料 2023Q4苹果领跑全球手机市场，份额达到24%，得益于iPhone 15系列产品的推出。 三星以17%的市场份额，位居第二；小米稳居第三，份额达到13%。得益于新兴市场的复苏，传音晋升至第四位，排名较2022Q4提升一位；vivo以7%的市场份额跻身前五。与此同时，我们认为华为在国内市场的重新崛起将对苹果在国内的增长构成巨大的挑战。 市场回顾： 本周（2024.01.15-2024.01.19），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.72%、-2.33%、-2.6%，申万通信指数涨幅为0.43%，在申万31个一级行业排第2位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：剑桥科技、恒信东方、新易盛、联特科技、天孚通信股价跌幅前五名为：美利信、长盈通、蜂助手、ST信通、ST鹏博士 相关报告 1、《通信行业研究周报：HPE正式报价收购Juniper》2024-01-152、《通信行业研究周报：加快构建全国一体化算力网》2024-01-053、《通信行业研究周报：千兆用户数蓬勃发展占比已近四分之一》2023-12-25 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。 内容目录 1.每周一谈..................................................................................................................................................................................32.市场回顾..................................................................................................................................................................................43.重要公告..................................................................................................................................................................................64.行业新闻..................................................................................................................................................................................65.风险提示..................................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：全球智能手机出货量（2020Q1-2023Q4）.......................................................................................................................3图2：全球智能手机市场2022Q4份额.......................................................................................................................................3图3：全球智能手机市场2023Q4份额.......................................................................................................................................3图4：申万一级行业周涨幅.........................................................................................................................................................4图5：申万一级行业年初至今涨跌幅..........................................................................................................................................4图6：本周涨幅前十...................................................................................................................................................................5图7：本周跌幅前十...................................................................................................................................................................5图8：本年度涨幅前十................................................................................................................................................................5图9：本年度跌幅前十................................................................................................................................................................5 1.每周一谈 2023Q4全球智能手机市场增长8%，结束了连续七个季度的下滑。 根据Canalys统计数据，2023年全球智能手机出货量为11亿部，同比下降4%。根据Canalys统计数据，苹果首次略超三星，成为2023年度出货量最高的厂商，小米、OPPO和传音分别占据13%、9%和8%的市场份额。我们认为随着库存压力的进一步缓解，以及AI、卫星通信等新技术的推动，2024年全球手机市场有望迎来复苏。 2023Q4苹果领跑全球手机市场，份额达到24%，得益于iPhone 15系列产品的推出。 三星以17%的市场份额，位居第二；小米稳居第三，份额达到13%。得益于新兴市场的复苏，传音晋升至第四位，排名较2022Q4提升一位；vivo以7%的市场份额跻身前五。与此同时，我们认为华为在国内市场的重新崛起将对苹果在国内的增长构成挑战。 资料来源：Canalys公众号《2023年第四季度，全球智能手机市场增长8%，苹果首次摘得年度桂冠》，申港证券研究所 资料来源：Canalys公众号《2023年第四季度，全球智能手机市场增长8%，苹果首次摘得年度桂冠》，申港证券研究所 2.市场回顾 本周（2024.01.15-2024.01.19），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.72%、-2.33%、-2.6%，申万通信指数涨幅为0.43%，在申万31个一级行业排第2位。 资料来源：wind，申港证券研究所 2024年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-4.8%、-7.74%、-9.3%，申万通信指数涨幅为-8.36%，在申万31个一级行业中排第26位。 资料来源：wind，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：剑桥科技、恒信东方、新易盛、联特科技、天孚通信 股价跌幅前五名为：美利信、长盈通、蜂助手、ST信通、ST鹏博士 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：ST九有、嘉环科技、ST中嘉、新易盛、意华股份股价跌幅前五名为：美利信、坤恒顺维、长盈通、中瓷电子、ST信通 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要公告 4.行业新闻 【机构：苹果首次超过三星，2023年智能手机出货全球第一】研究机构Canalys统计显示，2023年全年，全球智能手机出货11亿部，同比下降4%。苹果首次超过三星，成为2023年度出货量最高的手机厂商，双方市场份额接近，均为20%左右。小米、OPPO、传音分别占据13%、9%和8%的市场份额。（C114通信网） 【马来西亚计划推出第二张5G批发网络】在第一张全国性5G批发网络达到一个关键里程碑后，马来西亚将继续第二张5G批发网络的部署。马来西亚通信部长Fahmi Fadzil在近日的一场新闻发布会上表示，自2021年以来，负责5G批发网络建设运营的DNB一直在积极部署网络，现在这张网络已经覆盖了超过80%的人口稠密地区。马来西亚政府去年表示，一旦覆盖超过80%的门槛，将着手设立第二家批发供服务提供商（C114通信网） 【华为与成都高投集团等企业拟收购鼎桥通信100%股权】国家市场监督管理总局近日在官网发布公告，对“华为技术有限公司与成都高新投资集团有限公司等经营者收购鼎桥通信技术有限公司股权案”进行公示。本次交易前，华为和诺基亚间接 合计持有鼎桥通信100%股权并共同控制鼎桥通信。交易后，华为技术有限公司、成都高新投资集团有限公司、成都高新集萃科技有限公司、华盖创业投资管理（北京）有限公司等经营者将通过其共同设立的持股公司合计持有鼎桥通信100%股权，共同控制鼎桥通信。（C114通信网） 【我国5G基站