通信行业研究周报：全球模组出货量增长 手机出货量降幅收窄

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 全球模组出货量增长 手机出货量降幅收窄 ——通信 投资摘要： 每周一谈： 2022年Q1全球物联网模组出货量同比大幅增长，国内厂商份额持续提升。  根据Counterpoint最新数据，2022年第一季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长35%，中国、北美和西欧占总出货量的75%以上，印度是增长最快的市场，同比增长59%。  移远通信、广和通、日海智能份额位列全球前三，有史以来首次占据了全球物联网蜂窝模组出货量的一半以上。  2022年第一季度，移远通信的蜂窝物联网模块出货量同比增长77%，占全球总量的38%。其模块出货量超过了接下来十家供应商的总和，并在全球十分之七的关键市场占据领先地位。  广和通的出货量同比增长了24%，这得益于4G Cat1模块需求的激增。Telit占据了4.6% 的市场份额，是前五名中唯一的非中国品牌。 物联网模组下游应用领域不断扩展，前十大应用场景中的物联网模组份额占比合计超过了80%。  智能表计、POS机、工业领域是前三大应用领域，份额占比超过了40%。  智能表计领域增长强劲，出货量比去年同期翻了一倍。 5月份国内手机市场出货量降幅收窄，国产手机出货量同比下降。  5月份国内市场手机出货量2080.5万部，同比下降9.4%；其中5G手机1773.9万部，同比增长6%，占同期手机出货量的85.3%。  5月份国内手机上市新机型24款，同比下降11.1%，其中5G手机9款，同比下降10%，占同期手机上市新机型数量的37.5%。  5月份国产品牌手机出货量1660万部，同比下降14%，占同期手机出货量的79.8%，上市新机型23款，同比下降8%，占同期上市新机型数量的95.8%。 市场回顾： 本周（2022.06.20-2022.06.24），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为0.99%、2.88%、6.29%，申万通信指数涨幅为1.07%，在申万28个一级行业排第18位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：铭普光磁、ST九有、科信技术、万马科技、波导股份 股价跌幅前五名为：特发信息、中际旭创、中嘉博创、二六三、威胜信息 投资策略：（1）5G网络覆盖持续提升，5G基站数突破170万，持续推荐5G设备商龙头：中兴通讯；（2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商放弃价格战转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，重点推荐车载通信模组的投资机会，建议关注广和通、移远通信；（4）双碳背景下，绿色节能发展成为主旋律，重点推荐精密温控龙头：英维克。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。 评级 增持（维持） 2022年06月26日 曹旭特 分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇 研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料 股票家数 115 行业平均市盈率 17.48 市场平均市盈率 18.05 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：物联网通信模组 加速连接未来》2022-06-19 2、《通信行业研究周报：5GR17标准冻结 RedCap助力5G发展》2022-06-12 3、《通信行业研究周报：5G发牌三周年 5G应用发展进入快车道》2022-06-05 4、《通信行业研究周报：适度超前建设数字基础设施 物联网终端连接数再创新高》2022-05-29 5、《通信行业研究周报：5G用户数持续提升 联通组建产业军团》2022-05-22 6、《通信行业研究周报：智能控制器 终端产品的“大脑”》2022-05-15 7、《通信行业研究周报：业绩稳健增长 估值有望提升》2022-05-04 -36%-18%0%18%2021-062021-092021-122022-032022-06通信沪深300 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 11 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 ................................................................................................................................................................................. 3 2. 市场回顾 ................................................................................................................................................................................. 4 3. 重要公告 ................................................................................................................................................................................. 6 4. 行业新闻 ................................................................................................................................................................................. 7 图表目录 图1： 2022年第一季度全球蜂窝物联网模组供应商出货量份额 ................................................................................................ 3 图2： 2022年Q1蜂窝物联网模组前十大应用场景份额............................................................................................................ 3 图3： 2022年5月国内手机出货量情况（万台） ..................................................................................................................... 4 图4： 申万一级行业周涨幅 ........................................................................................................................................................ 4 图5： 申万一级行业年初至今涨跌幅 ......................................................................................................................................... 5 图6： 本周涨幅前十 .................................................................................................................................................................. 5 图7： 本周跌幅前十 .................................................................................................................................................................. 5 图8： 本年度涨幅前十 ............................................................................................................................................................... 6 图9： 本年度跌幅前十 ............................................................................................................................................................... 6 表1： 通信行业一周重要公告 .................................................................................................................................................... 6 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 11 证券研究报告 1. 每周一谈 2022年第一季度全球物联网模组出货量同比大幅增长，国内厂商份额持续提升。  根据Counterpoint最新数据，2022年第一季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长35%，中国、北美和西欧占总出货量的75%以上，印度是增长最快的市场，同比增长59%。  移远通信、广和通、日海智能份额位列全球前三，有史以来首次占据了全球物联网蜂窝模组出货量的一半以上。  2022年第一季度，移远通信的蜂窝物联网模块出货量同比增长77%，占全球总量的38%。其模块出货量超过了接下来十家供应商的总和，并在全球十分之七的关键市场占据领先地位。  广和通的出货量同比增长了24%，这得益于4G Cat1模块需求的激增。Telit占据了4.6% 的市场份额，是前五名中唯一的非中国品牌。 图1：2022年第一季度全球蜂窝物联网模组供应商出货量份额 资料来源：Counterpoint，申港证券研究所 物联网模组下游应用领域不断扩展，前十大应用场景中的物联网模组份额占比合计超过了80%。  智能表计、POS机、工业领域是前三大应用领域，份额合计占比超过了40%。  智能表计领域增长强劲，出货量比去年同期翻了一倍。 图2：2022年Q1蜂窝物联网模组前十大应用场景份额 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 11 证券研究报告 资料来源：Counterpoint，申港证券研究所 5月份国内手机市场出货量降幅收窄，国产手机出货量同比下降。  5月份国内市场手机出货量2080.5万部，同比下降9.4%；其中5G手机1773.9万部，同比增长6%，占同期手机出货量的85.3%。  5月份国内手机上市新机型24款，同比下降11.1%，其中5G手机9款，同比下降10%，占同期手机上市新机型数量的37.5%。  5月份国产品牌手机出货量1660万部，同比下降14%，占同期手机出