通信行业研究周报：Q3国内手机市场持续下滑，折叠屏市场蓬勃发展
申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 Q3国内手机市场持续下滑 折叠屏市场蓬勃发展 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： IDC近日发布的手机季度跟踪报告显示2023年第三季度，中国智能手机市场出货量约6705万台，同比下降6.3%。 2023年第三季度，大部分厂商在该季度依然持保守谨慎的态度，控制出货量的同时积极清理渠道库存，为下个季度的新品集中上市做准备。 虽然三季度出货量整体呈下降趋势，但随着8月以来多个爆款新品上市，中国智能手机市场热度回暖，消费者需求出现好转，中国智能手机市场出货量有望在2023年第四季度迎来拐点，实现近10个季度的首次反弹。 Honor时隔四个季度，以19.3%的市场份额再次回到国内手机市场第一的位置。600美元以上高端市场凭借3款折叠新品份额明显增长。OPPO，Apple，Vivo，Xiaomi分别位列国内市场出货量份额的2-5位。 在整体市场发展稍显逊色之时，折叠屏手机市场在Q3的表现令人眼前一亮，出货量达到196.5万台，同比增长90%。 根据IDC近日发布的手机季度跟踪报告数据，今年前三季度，Huawei稳居折叠屏手机市场份额第一，达31.7%；OPPO排名第二，份额17.9%，其中在竖折产品市场位居全年（31.4%）和当季第一（25%）；Samsung在折叠屏手机市场依然具备较强竞争力，排名第三，占据15.4%的市场份额。 Honor获得15.1%的市场份额：在第三季度连发三款产品，其中Magic V2凭借强劲的产品力大幅领跑当季所有折叠屏产品；Vivo位居第五，份额12.7%，X Flip上市半年持续热销。 市场回顾： 本周（2023.10.23-2023.10.29），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.16%、2.09%、1.74%，申万通信指数涨幅为-1.86%，在申万31个一级行业排第30位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：中贝通信、三维通信、立昂技术、润建股份、通宇通讯 股价跌幅前五名为：华星创业、新易盛、鼎信通讯、天孚通信、中兴通讯 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退 评级 增持（维持） 2023年10月29日 曹旭特 分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇 研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料 股票家数 133 行业平均市盈率 15.93 市场平均市盈率 16.17 行业表现走势图 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：8月国内5G手机出货量占比提升 工信部持续推进RedCap技术》2023-10-22 2、《通信行业研究周报：5G-R系统试验频率获批 关注5.5G发展新机遇》2023-10-15 3、《通信行业研究周报：5G用户数突破四成》2023-10-10 4、《通信行业研究周报：《通信行业研究周报：三大运营商5G用户数持续提升 》2023-09-24 5、《通信行业研究周报：5G-A功能测试完成 G.654E光纤光缆集采启动》2023-09-19 6、《通信行业研究周报：Q2全球企业WLAN市场增长强劲》2023-09-10 7、《通信行业研究周报：工信部征求5G RedCap发展路径》2023-09-03 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 12 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 ................................................................................................................................................................................. 3 2. 市场回顾 ................................................................................................................................................................................. 4 3. 重要公告 ................................................................................................................................................................................. 6 4. 行业新闻 ................................................................................................................................................................................. 7 5. 行业招标信息 ......................................................................................................................................................................... 9 6. 风险提示 ............................................................................................................................................................................... 10 图表目录 图1： 中国智能手机22Q3-23Q3出货量与增长率 ..................................................................................................................... 3 图2： 中国折叠屏手机22Q3-23Q3出货量与增长率 ................................................................................................................. 4 图3： 申万一级行业周涨幅 ........................................................................................................................................................ 5 图4： 申万一级行业年初至今涨跌幅 ......................................................................................................................................... 5 图5： 本周涨幅前十 .................................................................................................................................................................. 6 图6： 本周跌幅前十 .................................................................................................................................................................. 6 图7： 本年度涨幅前十 ............................................................................................................................................................... 6 图8： 本年度跌幅前十 ............................................................................................................................................................... 6 表1： 2023年第三季度五大智能手机厂商国内市场表现 ........................................................................................................... 3 表2： 通信行业一周重要公告 .................................................................................................................................................... 6 表3： 行业投招标信息 ............................................................................................................................................................... 9 fWuVqZvUpMsObRdNaQtRqQmOmPjMmNnNfQmPoPaQpOrMvPpPuNMYpNqN通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 12 证券研究报告 1. 每周一谈 IDC近日发布的手机季度跟踪报告显示2023年第三季度，中国智能手机市场出货量约6705万台，同比下降6.3%。 2023年第三季度，大部分厂商在该季度依然持保守谨慎的态度，控制出货量的同时积极清理渠道库存，为下个季度的新品集中上市做准备。 虽然三季度出货量整体呈下降趋势，但随着8月以来多个爆款新品的上市，中国智能手机市场热度回暖，消费者需求出现好转，中国智能手机市场出货量有望在2023年第四季度迎来拐点，实现近10个季度的首次反弹。 图1：中国智能手机22Q3-23Q3出货量与增长率 资料来源：IDC中国《三季度中国智能手机市场同比下降6.3%，荣耀跃居第一》
