达利帕控股有限公司是一家高端、智能、绿色的能源设备制造商,产品包括油气管道、新能源管道、特种无缝钢管等,产品远销中国和海外23个国家。公司产能扩张预计2025年上半年开始运营,产能翻番。公司预计2025-2026年进入快速成长期。我们预测其2023-2026年归母净利润分别为1.66亿元、1.8亿元、3.5亿元、7.1亿元,复合年增长率为62.6%。公司维持40%的股息支付率。我们维持“买入”评级,目标价7.88港元,代表约85%的上行空间。