螺矿产业链周度报告

目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要 市场焦点 重点数据 主要观点 交易策略 多空因素分析（螺纹） 多空因素分析（铁矿） （螺纹）现货：现货价格降幅不及期货，基差扩大 PART 03数据分析 产量：高炉开工小幅回升，电炉开工持平 本周，全国247家钢厂高炉开工率76.23%，周环比上升0.15个百分点。电炉开工率61.54%，周环比持平。 产量：钢材产量降至1年低位 钢联数据：本周，五种建材产量为855.31（-13.97）万吨。螺纹产量234.17（-8.24）万吨。热卷产量293.81（-9.95）万吨。 PART03数据分析 产量：全年粗钢产量同比持平 国家统计局数据显示：2023年12月，中国粗钢产量6744万吨，同比下降14.9%；生铁产量6087万吨，同比下降11.8%；钢材产量10850万吨，同比增长1.5%。1-12月，中国粗钢产量101908万吨，同比持平；生铁产量87101万吨，同比增长0.7%；钢材产量136268万吨，同比增长5.2%。 PART 03数据分析 利润：高炉继续亏损，电炉盈利收窄 本周，高炉继续亏损，电炉盈利收窄。热卷利润改善，高线亏损收窄。钢厂盈利率降至26.41%，周环比下降0.43个百分点。 PART 03数据分析 库存：钢厂连续6周累库 本周，钢联5种建材总库存1422.39（+29.62）万吨，社库993.31（+32.73）万吨，厂库429.08（-3.11）万吨。螺纹总库存649.12（+16.62）万吨，社库470.22（+21.77）万吨，厂库178.9（-5.15）万吨。热卷总库存304.18（+0.14）万吨，社库222.92(+1.91）万吨，厂库81.26（-1.77）万吨。 需求：建材成交持续走弱 本周建材成交继续走弱。周均成交量为10.3万吨。 需求：钢材表需继续显现淡季特征 本周，5种建材表需为825.69（-14.9）万吨，螺纹表需为217.55（-1.08）万吨。热卷表需为293.67（-7.89）万吨。 PART 03数据分析 终端：社融规模不及预期，地产仍然拖累 2023年12月社会融资规模为19400亿元，人民币贷款增加11700亿元，M2同比增长9.7%，M1同比增长1.3%，M1-M2增速收缩至-8.4%。2023年12月PPI同比下降2.7%，比上月缩小0.3个百分点。 2023年房地产开发投资和新开工面积同比增速分别为-9.6%和-20.4%，竣工面积和商品房销售面积同比增速分别为17%和-8.5%。 中国:房地产开发投资完成额:累计同比(%)中国:房屋新开工面积:累计同比(%)中国:房屋竣工面积:累计同比(%)中国:商品房销售面积:累计同比(%) PART 03数据分析 终端：基建投资保持韧性 2023年，基建投资累计同比增长5.9%，较前值加升0.1个百分点。2023年政府工作报告指出，今年拟安排地方政府专项债3.8万亿元。2023年1-11月，新增专项债已发行38634亿元。 PART 03数据分析 终端：23年汽车产销创历史新高，船舶出口同比明显下降 2023年，我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%。2023年新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于上年同期5.9个百分点。2023年12月中国出口船舶589艘，同比下降37.9%；1-12月累计出口4940艘，累计同比增长23.2%。1-11月，全国造船完工量3809万载重吨，同比增长12.3%；新接订单量6485万载重吨，同比增长63.8%；截至11月底，手持订单量13409万载重吨，同比增长29.4%。1-11月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占全球总量的50.1%、65.9%和53.4%。 PART 03数据分析 终端：23年挖掘机产量同比下滑，钢材出口呈需求最大贡献 2023年12月，我国挖掘机产量21867台，同比下降4.6%。2023年全年，我国挖掘机累计产量235765台，同比下降23.5%，降幅较1-11月收窄1.6个百分点，结束了连续7个月降幅扩大趋势。2023年12月，中国小松挖掘机开工小时数为90.7小时，环比下降10.2%，同比下降3.3%。2023年1-12月，中 国小松挖掘机开工小时数累计1072.9小时，同比下降3.2%。2023年12月中国出口钢材772.8万吨，较上月减少27.7万吨，环比下降3.5%；1-12月累计出口钢材9026.4万吨，同比增长36.2%。 （铁矿）现货：现货价格降幅不及期货，基差扩大 PART 03数据分析 进口和发运：23年全年进口增加，当周发运回升 12月中国进口铁矿砂及其精矿10086.1万吨，较上月减少188.2万吨，环比下降1.8%；1-12月累计进口铁矿砂及其精矿117906.0万吨，同比增长6.6%。 1月8日-1月14日，全球铁矿石发货2693.6（+3.1）万吨，澳巴发货量分别为1573.9（-123.7）和713.1（+295.5）万吨，其中澳洲发中国1254.1（-194）万吨，占澳洲总量79.7%。 PART 03数据分析 到港：到港铁矿石增加 1月8日-14日，中国45港铁矿石到港总量2949.4万吨，环比增加178.2万吨；北方六港铁矿石到港总量为1486.6万吨，环比增加44.8万吨。 铁水产量：继续小幅增长 本周，全国247家钢厂日均铁水产量为221.91万吨，周环比增加1.12万吨。 PART 03数据分析 港口库存：疏港增加，库存累积放缓 本周，45港港口库存环比增20.79万吨至12641.9万吨。日均疏港量319.21万吨，环比上升6.4万吨。 钢厂消耗和库存：钢厂延续补库 本周，钢厂消耗进口矿日耗270.79万吨，环比+1.89吨。国内钢厂进口矿库存10243.88万吨，环比+262.39万吨。 PART 03数据分析 价差：卷螺差低位运行 本周，卷螺差（现货）低位运行。高低品矿价差略有扩大，澳洲纽曼粉62.5%减超特粉56.5%价差131.5元/吨，pb粉61.5%减超特粉 56.5%价差121元/吨。 PART 04后市研判 本周海外继续交易降息预期反复，美国零售、工业、就业数据均展现出韧性，降息预期有所延后，向联储靠拢。国内MLF利率没有调整，降息预期落空，尽管2023年经济增长5.2%，但市场信心较差，黑色商品普遍偏弱运行，之后政策层面展露出提振经济意愿，稍稳定了信心。本周螺纹供需双弱，库存继续累积，加上宏观预期偏弱，钢材继续呈现偏弱运行格局，关注市场信心能否企稳。 铁矿方面，本周发运变动不大，到港仍维持高位，但疏港持续上升，港口库存增速放缓；随着前期检修高炉部分复产，高炉开工和铁水产量继续增长，叠加仍有一定补库需求支撑国内需求，铁矿震荡运行。关注补库结束带来的价格压力。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。