聚烯烃周报：安全检查带来装置重启推迟

安全检查带来装置重启推迟 姓名：彭昕投资咨询证号：Z00196212024年1月19日 01周度观点 CONTENTS 01 周度观点 ➢上周主要观点：聚烯烃价格弱势的逻辑在于上游累库超预期，基差走强后中游套保商释放压力现货流动性走强，整体市场以降价去库的形势来表达。考虑到1月总量矛盾不大，平衡表偏去库的情况下，我们认为回调的幅度也将受限。其中，PE预期层面更有支撑，倾向于回调后布局PE多单。PP偏区间波动，较大的压力来自于供应预期，PP更偏空配。05L-P价差依旧看扩张。 ➢本周走势分析：截止至1.19日盘收盘，PP主力合约报收7356元/吨，环比上周上涨90元/吨，涨幅在1.24%。PE主力合约报收8203元/吨，环比上周上涨176元/吨，涨幅在2.19%。 ➢本周主要观点：两套华南在停车的PE装置开车计划推迟至年后，华东某停车装置的开车时间也有推迟预期。这几套装置均属于中石化，齐鲁石化的事故确实带来了安全检查趋严的影响。PP新装置方面，原预期1月开车的华南某PDH装置投产时间推迟到3月，可能与12月下旬华南某化工厂爆炸导致的安全检查有关。随着寒潮炒作结束以及原油端下滑，聚烯烃价格再度下跌。由于面临产能的压力，叠加下游迟迟没有买货动作，PP还是能化品种里偏空配的品种。PE整体矛盾不大，短期内多单还可继续持有，但由于临近春节做多窗口期缩短，上方高度偏谨慎。05L-P价差已扩张至800+以上，稳健者可部分落袋止盈。由于PE强于PP的格局并未改变，可待回调后再度买入。 ➢风险提示：装置重启超预期，投产超预期；需求不及预期；原油和丙烷价格大幅波动；宏观政策摆动 02 价格、价差、仓单 2.1期现货价格 2.1期现货价格 2.1期现货价格 2.2期现基差和价差 03 供需基本面数据 3.1供应端 3.1供应端 3.1供应端 3.1供应端 3.2需求端 3.2需求端 3.2需求端 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！