钢矿周度报告：成材下方支撑渐强，铁矿继续下跌恐难顺畅

钢矿周度报告2024年1月15日 中泰期货股份有限公司商品事业部姓名：魏长金从业资格号：F03120821投资咨询证书号：Z0019796电话：156240201031地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 一周行业资讯 ◼深圳市拟出新规推进城中村改造，提出城中村改造的对象，是以深圳市域内原农村集体经济组织继受单位及原村民实际占有使用的现状居住用地为主的区域。分为拆除新建、整治提升、拆整结合三类。具备条件的城中村实施拆除新建，不具备条件的城中村实施整治提升，介于两者之间的实施拆整结合。数据显示，截至2022年底，深圳全市以自然村为单位的城中村单元占全市建筑总量比重超过40%。 ◼央行有关负责人谈落实中央经济工作会议精神。央行货币政策司司长邹澜表示，央行将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境。央行将综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现、准备金等基础货币投放工具，为社会融资规模和货币信贷合理增长提供有力支撑。在价格方面，央行将继续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降。 ◼矿业巨头力拓将于今年启动世界规模最大的采矿项目——西芒杜项目。该项目耗资200亿美元，项目完成后，第一批矿石预计将于2025年发货，到2028年产量将达到每年6000万吨，约占全球海运铁矿石市场的5%。 ◼美国12月份CPI上涨0.3%至3.4%，核心CPI未变，降息预期遭打击。 ◼社融数据依然弱于预期。12月我国新增社融1.94万亿（预期2.06万亿），较去年同期多增6,169亿；新增人民币贷款1.17万亿（预期1.17万亿），较去年同期少增2,401亿；M2同比增长9.7%（预期10.09%）。M1同比增速1.3%，与上月持平，结束持续7个月的下跌趋势。 ◼1月15日，央行开展890亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。同时开展9950亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.5%，与此前一致。Wind数据显示，当日500亿元逆回购到期。此外，周二还有7790亿元MLF到期。 来源：网络公开资料，中泰期货整理 主要逻辑观点 本周行情回顾 来源：iFind,中泰期货整理 近期铁矿大幅下跌，一方面是美国CPI未见好转，美联储降息预期衰退，包括国内的政策也处于真空期，15号MLF利率未调整，预期也落空，下周一的LPR大概率也不会调，原因是此前提过的银行净息差过低。二是交易所政策调整，资金大幅流出，铁矿作为资金面支撑的主要品种也是首当其冲。三是今天中午的铁矿到港量和到港船只数据利空盘面。 钢材 钢材供应 ◼本周Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量220.79万吨，环比上周+2.62万吨，同比去年-0.68%个百分点 ◼本周Mysteel调研钢厂盈利率26.84万吨，环比上周-3.46万吨，同比去年+17.0%个百分点 ◼本周高炉开工率76.08万吨，环比上周+0.45万吨，同比去年+0.53%个百分点 ◼本周247家钢厂高炉炼铁产能利用率82.56万吨，环比上周+0.97万吨，同比去年持平 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 钢材产量 ◼本周螺纹钢产量242.41万吨，环比上周-1.78万吨，同比去年+1.89%个百分点 ◼本周螺纹钢长流程周产量207.55万吨，环比上周+0.52万吨，同比去年-10.38%个百分点 ◼本周螺纹钢短流程周产量34.86万吨，环比上周-2.3万吨，同比去年+452.46%个百分点 ◼本周热卷产量303.76万吨，环比上周-6.5万吨，同比去年+2.26%个百分点 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 螺纹库存 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 ◼本周五大材总库存1392.78万吨，环比上周+28.7万吨，同比去年-6.71%个百分点 ◼本周螺纹总库存632.5万吨，环比上周+23.78万吨，同比去年-5.76%个百分点，本周螺纹厂库184.05万吨，环比上周-1.9万吨，同比去年+6.02%个百分点，本周螺纹社库448.45万吨，环比上周+25.68万吨，同比去年-9.87%个百分点 热卷库存 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 ◼本周五大材总库存1392.78万吨，环比上周+28.7万吨，同比去年-6.71%个百分点 ◼本周热卷总库存304.04万吨，环比上周+2.2万吨，同比去年-1.52%个百分点，本周热卷厂库83.03万吨，环比上周-1.97万吨，同比去年+3.68%个百分点，本周热卷社库221.01万吨，环比上周+4.17万吨，同比去年-3.34%个百分点 钢材需求 ◼本周螺纹表观需求量218.63万吨，环比上周-8万吨，同比去年+27.53%个百分点 ◼本周热卷表观需求量301.56万吨，环比上周-11.84万吨，同比去年+6.26%个百分点 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 钢材需求数据总览 钢材终端需求 ◼1-11月份，全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%；其中，住宅投资78852亿元，下降9.0%。1—11月份，房地产开发企业房屋施工面积831345万平方米，同比下降7.2%。其中，住宅施工面积585309万平方米，下降7.6%。房屋新开工面积87456万平方米，下降21.2%。其中，住宅新开工面积63737万平方米，下降21.5%。房屋竣工面积65237万平方米，增长17.9%。其中，住宅竣工面积47581万平方米，增长18.5%。 图表：房屋新开工面积（当月值） 图表：房屋施工面积（累计值） 钢材终端需求 ◼2023年1月至11月，我国汽车产销量分别达2711.1万辆和2693.8万辆，同比分别增长10%和10.8%。2023年1-11月家用空调累计生产22334.1万台，同比+12.6%；家用冰箱生产8815.4万台，同比+14.5%；家用洗衣机生产9535.8万台，同比+20.0%。 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 钢材终端需求 ◼2023年1-11月家用空调累计生产22334.1万台，同比+12.6%；家用冰箱生产8815.4万台，同比+14.5%；家用洗衣机生产9535.8万台，同比+20.0%。 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 钢材利润—利润有所改善 ◼据钢联调研，本周高炉利润为-357.62元/吨，环比上周+68.32元/吨，同比去年-219.48元/吨 ◼据钢联调研，本周电炉利润为-190.74元/吨，环比上周-25.05元/吨，同比去年+7.67元/吨 ◼本周87家独立电弧炉钢厂开工率70.16%，环比上周-1.69万吨，同比去年+236.98%个百分点 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 基差价差 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 基差价差 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 卷螺差 来源：iFind,中泰期货整理 铁矿石 铁矿需求 ◼本周Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量220.79万吨，环比上周+2.62万吨，同比去年-0.68%个百分点 ◼本周Mysteel调研钢厂盈利率26.84万吨，环比上周-3.46万吨，同比去年+17.0%个百分点 ◼本周高炉开工率76.08万吨，环比上周+0.45万吨，同比去年+0.53%个百分点 ◼本周247家钢厂高炉炼铁产能利用率82.56万吨，环比上周+0.97万吨，同比去年持平 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 铁矿供应-全球发运 ◼本周铁矿全球发货量2693.6万吨，环比上周+3.1万吨，同比去年+3.45%个百分点 ◼本周澳洲矿发货量1573.9万吨，环比上周-123.7万吨，同比去年-11.48%个百分点 ◼本周巴西矿发货量发货量713.1万吨，环比上周+295.5万吨，同比去年+71.5%个百分点 ◼本周非主流矿发货量406.6万吨，环比上周-168.7万吨，同比去年-0.81%个百分点 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 铁矿发运-主流矿发中国 ◼本周澳洲矿发中国1254.1万吨，环比上周-194.1万吨，同比去年-16.25%个百分点 ◼本周力拓发中国货量408.8万吨，环比上周-88万吨，同比去年-16.67%个百分点 ◼本周BHP发中国货量422.1万吨，环比上周-135.9万吨，同比去年-12.14%个百分点 ◼本周FMG发中国241.6万吨，环比上周+85.1万吨，同比去年-33.28%个百分点 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 铁矿到港量及海运费 ◼本周北方港口铁矿到港量1486.6万吨，环比上周+44.8万吨，同比去年+18.53%个百分点 ◼本周45港铁矿到港量2949.4万吨，环比上周+178.2万吨，同比去年+24.44%个百分点 ◼本周巴西图巴朗-中国青岛运价22.301美元/吨，环比上周-7.05美元/吨，同比去年+24.3%个百分点 ◼本周澳大利亚丹皮尔-中国青岛运价7.974美元/吨，环比上周-1.8美元/吨，同比去年+12.99%个百分点 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 铁矿库存 ◼本周45港进口矿日均疏港量312.81万吨，环比上周+7.53万吨，同比去年-4.48%个百分点 ◼本周45港在港船只数量158万吨，环比上周+23万吨，同比去年+31.67%个百分点 ◼247家钢企进口矿库存9981.49万吨，环比上周+195.66万吨，同比去年-2.54%个百分点 ◼本周247钢企进口矿库存消费比37.12万吨，环比上周+0.35万吨，同比去年-0.93%个百分点 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 铁矿库存 ◼本周45港进口铁矿石总库存12621.11万吨，环比上周+376.36万吨，同比去年-5.52%个百分点 ◼本周45港澳洲矿库存5635.66万吨，环比上周+277.53万吨，同比去年-8.76%个百分点 ◼本周45港巴西矿库存4720.82万吨，环比上周-14.22万吨，同比去年-0.88%个百分点 ◼45港贸易矿库存7259.59万吨，环比上周+186.04万吨，同比去年-8.71%个百分点 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 铁矿库存 ◼本周45港粗粉库存9284.19万吨，环比上周+173.99万吨，同比去年-4.52%个百分点 ◼本周45港块矿库存1718.97万吨，环比上周+88.92万吨，同比去年-13.7%个百分点 ◼本周45港球团库存565.43万吨，环比上周+62.56万吨，同比去年-1.46%个百分点 ◼本周45港铁精粉库存1052.52万吨，环比上周+50.89万吨，同比去年-1.58%个百分点 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 铁矿库存 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 基差价差 来源：iFind,Mysteel,中泰期货整理 合约描述 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的