计算机行业周报：低空经济有望成为新热点方向之一，板块整体关注业绩预期稳定品种

核心观点 ⚫上周计算机板块下跌4.2%，继续弱于各主要指数。我们认为，23年业绩预期的不算乐观，以及投资者对此前主题的热度下降，是近期板块表现不佳的原因，预计市场将围绕业绩预期较为稳定的领域以及低空经济等新的方向与主线进行布局。 ⚫低空经济有望成为新热点：近年来，无人机、无人配送、飞行汽车等概念逐渐走入大家视野，相关产业蓬勃发展。2021年，我国正式提出“低空经济”概念。2023年，国家及地方政府频频发文，持续引导推进低空经济发展，我国低空经济市场规模有望于2035年达到六万亿元。低空经济产业包含低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务四方面。我们认为，低空经济相关信息基础设施建设是发展关键。低空空域管控系统、无人机飞行信息系统、无人机反制系统等数字化智能系统的建设与运行是保障低空飞行安全的基础。 浦俊懿021-63325888*6106pujunyi@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860514050004陈超021-63325888*3144chenchao3@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050002谢忱xiechen@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860522090004杜云飞duyunfei@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523120001 ⚫鸿蒙生态走向独立和壮大：华为将于1月18号举办“鸿蒙生态千帆启航仪式”，推出的HarmonyOS NEXT系统将去除传统的Linux内核以及AOSP代码，不再兼容安卓应用。据华为预期，2024年鸿蒙生态设备将达到8-10亿台，在手机的基础上向PC及各类智能硬件拓展。我们认为，鸿蒙生态将迎来关键的发展机遇期。 ⚫全国一体化算力网加速构建：发改委等五部委正式发布《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，建设联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力网。在算力网加速建设的背景下，算力行业将从现在垂直一体化的方式走向算力提供、算力调度、算力运营等多个产业链环节，其中算力的调度和运营，是将分散的算力基础设施进行连接、实现算力低门槛、普惠化的关键，是未来算力建设最受益的的方向。 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn ⚫多模态大模型进展较快，未来应用空间广阔：我们认为，多模态大模型一方面有利于形成图片、视频等更加生动活泼、更具交互性的应用，从而有助于C端爆款的诞生；另一方面，多模态大模型能真正打通物理世界和数字世界的障壁，用最基础的感知世界能力直接生成操作，实现与物理世界最自然的交互，从而对自动驾驶、人形机器人等具身智能领域的突破提供有力支撑。 ⚫数据要素产业催化与落地值得期待：近期，财政部发布《关于加强数据资产管理的指导意见》，对数据资产管理进行引导规范，其中公共数据作为重要内容，其运营与分配机制的得到明确，有利于释放公共数据开发利用的巨大空间。 投资建议与投资标的 低空经济领域：建议关注莱斯信息(688631，未评级)、深城交(301091，未评级)等算力网为代表的数字基建领域：建议关注中科曙光(603019，买入)、思特奇(300608，未评级)、海光信息(688041，买入)、亚康股份(301085，未评级)、众合科技(000925，未评级)、首都在线(300846，未评级)、铜牛信息(300895，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)等 大模型正加速向B端和C端落地渗透，建议关注金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、虹软科技(688088，未评级)、科大讯飞(002230，买入)、中科创达(300496，买入)、彩讯股份(300634，未评级)、万兴科技(300624，未评级)等 数据要素板块，建议关注银之杰(300085，未评级)、税友股份(603171，买入)、广电运通(002152，未评级)、中科江南(301153，未评级)、久远银海(002777，未评级)、上海钢联(300226，增持)、每日互动(300766，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、三维天地(301159，未评级)、易华录(300212，未评级)、山大地纬(688579，未评级)等 其他：建议关注远光软件(002063，买入)、中控技术(688777，买入)等 风险提示 低空经济相关政策落地不及预期风险；低空经济相关技术发展不及预期风险。 目录 一、本周观点：低空经济有望成为新热点方向之一，板块整体关注业绩预期稳 定品种...........................................................................................................4 二、本周专题：低空经济成为新热点，万亿级产业正在崛起..........................4 2.1低空经济成为新热点，万亿级产业正在崛起.................................................................42.2国家、地方政府频频出台政策，推动引导低空经济高质量发展....................................62.3 “低空数字大脑”是低空经济发展的基础.........................................................................7 风险提示........................................................................................................9 图表目录 图1：东部通航的直升机准备降落在深圳市中心的大中华直升机场..............................................4图2：无人机物流产业蓬勃兴起....................................................................................................4图3：低空通常指1000米以内空域，可视情况拓展为3000米以内空域......................................5图4：低空飞行包括通用航空、警用航空以及海关航空................................................................5图5：2023年12月，深圳七部门印发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》..............7图6：低空飞行相关产业包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服.......................................7图7：低空智能融合基础设施.......................................................................................................8图8：中国低空经济市场规模（万亿元）.....................................................................................8 表1：近年来，国家持续发布低空经济相关政策...........................................................................6 一、本周观点：低空经济有望成为新热点方向之一，板块整体关注业绩预期稳定品种 上周计算机板块下跌4.2%，继续弱于各主要指数。我们认为，23年业绩预期的不算乐观，以及投资者对此前主题的热度下降，是近期板块表现不佳的原因，预计市场将围绕业绩预期较为稳定的领域以及低空经济等新的方向与主线进行布局。 低空经济有望成为新热点：近年来，无人机、无人配送、飞行汽车等概念逐渐走入大家视野，相关产业蓬勃发展。2021年，我国正式提出“低空经济”概念。2023年，国家及地方政府频频发文，持续引导推进低空经济发展，我国低空经济市场规模有望于2035年达到六万亿元。低空经济产业包含低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务四方面。我们认为，低空经济相关信息基础设施建设是发展关键。低空空域管控系统、无人机飞行信息系统、无人机反制系统等数字化智能系统的建设与运行是保障低空飞行安全的基础。 鸿蒙生态走向独立和壮大：华为将于1月18号举办“鸿蒙生态千帆启航仪式”，推出的HarmonyOS NEXT系统将去除传统的Linux内核以及AOSP代码，不再兼容安卓应用。据华为预期，2024年鸿蒙生态设备将达到8-10亿台，在手机的基础上向PC及各类智能硬件拓展。我们认为，鸿蒙生态将迎来关键的发展机遇期。 全国一体化算力网加速构建：发改委等五部委正式发布《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，建设联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力网。在算力网加速建设的背景下，算力行业将从现在垂直一体化的方式走向算力提供、算力调度、算力运营等多个产业链环节，其中算力的调度和运营，是将分散的算力基础设施进行连接、实现算力低门槛、普惠化的关键，是未来算力建设最受益的的方向。 多模态大模型进展较快，未来应用空间广阔：我们认为，多模态大模型一方面有利于形成图片、视频等更加生动活泼、更具交互性的应用，从而有助于C端爆款的诞生；另一方面，多模态大模型能真正打通物理世界和数字世界的障壁，用最基础的感知世界能力直接生成操作，实现与物理世界最自然的交互，从而对自动驾驶、人形机器人等具身智能领域的突破提供有力支撑。 数据要素产业催化与落地值得期待：近期，财政部发布《关于加强数据资产管理的指导意见》，对数据资产管理进行引导规范，其中公共数据作为重要内容，其运营与分配机制的得到明确，有利于释放公共数据开发利用的巨大空间。 二、本周专题：低空经济成为新热点，万亿级产业正在崛起 2.1低空经济成为新热点，万亿级产业正在崛起 低空经济相关产业成为新热点，万亿级产业正在崛起。近年来，无人机、无人配送、飞行汽车等概念逐渐走入大家视野，相关产业蓬勃发展。“低空经济”概念被提出，并逐渐被大家认同。国家及地方政府也持续推进低空经济发展。目前，低空经济主要以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主，以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。 图2：无人机物流产业蓬勃兴起 数据来源：新华社、东方证券研究所 从高度上划分，低空航空为从地面到1000米的空域，视情况可被扩展至3000米以内。航空一般指从18000米以下的飞行空间，一般被分成三块区域：低空空域（0～3000米）、中空空域（3000～6000米）和高空空域（6000～18000米）。从高度上来看，距离地面垂直高度0-1000米、视地区特性和实际需求扩展至0-3000米的空域被视为低空。 低空航空飞行活动包括通用航空、警用航空以及海关航空相关活动。另外，航空飞行活动可被被分为国家航空器飞行活动和民用航空器飞行活动。其中，国家航空器飞行活动普遍指用于军事、海关、警察部门的相关活动，而民用航空器飞行活动主要指运输航空、通用航空活动等。从航空飞行活动的分类来看，低空飞行活动横跨国家航空器飞行活动与民用航空器飞行活动，包括通用航空、警用航空以及海关航空。 图4：低空飞行包括通用航空、警用航空以及海关航空 2.2国家、地方政府频频出台政策，推动引导低空经济高质量发展 近年来，我国十分重视低空经济的探索