计算机行业周报：“关键软件”成为中美博弈新热点，工业与基础软件国产化加速可期

核心观点 事件： 美国时间10月10日，美国总统特朗普发帖文威胁要加增巨额关税来回应中国实施的稀土矿物出口管制措施，并计划于11月1日起对“关键软件”实施出口管制。 ⚫关键软件主要包括基础软件和工业软件，首次纳入美国出口管制凸显其战略性意义。关键软件一般是指支撑国家关键领域运行、保障系统安全且难以替代的软件，对国家安全、经济建设、社会稳定等方面有重要意义。从具体品类而言，我们认为关键软件主要包括操作系统、数据库等基础软件，以及各类工业软件，如CAD、CAE、CAM、EDA等工业设计类软件和PLC、DCS等工业控制类软件。美国此次拟将关键软件纳入出口管制范围，是2018年中美科技博弈以来首次，凸显了关键软件的战略性意义。 浦俊懿执业证书编号：S0860514050004pujunyi@orientsec.com.cn021-63326320陈超执业证书编号：S0860521050002chenchao3@orientsec.com.cn021-63326320宋鑫宇执业证书编号：S0860524090002songxinyu@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫工业设计类软件作用关键但国产化率低，工控领域国产份额相对较高。工业设计软件是现代工业的“灵魂”和“大脑”，但国内相关产业过去基础薄弱，根据IDC统计，2024年国产CAD整体份额为27%左右，其中2维CAD高于3维CAD、中低端产品高于高端，但随着中望软件、浩辰软件等三维CAD技术的攻关与突破，未来产品力将持续提升；另外，根据统计数据，2022年国产CAE份额不足20%，而按照集微咨询数据，2022年国产EDA份额也不到20%，但华大九天等厂商持续完善产品线、提升竞争力。另一方面，工业控制系统是制造业的基础设施，包含PLC、DCS等，目前国产PLC主要集中于中小型系统，大型PLC仍以西门子等国外厂商为主，不过，DCS则实现了较高的国产化率，中控技术排名第一、2024年国内份额超40%。我们认为，工业设计软件有望成为下一步加速国产化的领域。 AI视频迎来GPT-3.5时刻，算力基建持续扩张2025-10-08国产AI芯片密集取得突破、超节点成智算发展趋势2025-09-2225H1板块业绩恢复增长，AI相关领域增长突出：——计算机行业25年中报总结2025-08-31 ⚫操作系统、数据库等基础软件份额持续提升。操作系统连接了计算机硬件与软件，负责管理硬件资源并为各类应用程序提供稳定的运行环境，是计算机系统正常运转的基础。2023年，国产PC操作系统份额已经达到20-25%左右，服务器操作系统份额则更高，约40-50%左右，但工业操作系统国产化比例仅有10-15%左右。而数据库软件则是存储、管理与安全访问数据的核心工具，是企业级应用的关键支撑，当前本地部署数据库软件国产化比例约为40%上下。我们认为，自2022年信创工作全面启动以来，操作系统、数据库等基础软件性能与成熟度持续提升，未来将伴随着金融、能源等领域信创加速而获得更高份额。 投资建议与投资标的 我们认为，美国如果对基础软件进行出口管制，将大大提升工业软件与基础软件国产化进程，工业设计软件从份额来看空间最大，而基础软件的整体规模更加可观。 工业软件领域，相关标的包括中望软件(688083，买入)、华大九天(301269，买入)、浩辰软件(688657，未评级)、概伦电子(688206，未评级)、索辰科技(688507，未评级)、广立微(301095，未评级)、能科科技(603859，未评级)、中控技术(688777，买入)。 基础软件领域，相关标的包括达梦数据(688692，未评级)、东土科技(300353，未评级)、中国软件(600536，未评级)、诚迈科技(300598，未评级)、卓易信息(688258，未评级)、星环科技-U(688031，未评级)。 风险提示 行业竞争加剧；国产化替代节奏慢于预期风险。 信息披露 依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款： 发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况， 就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票，向客户披露本公司持有该股票的情况如下：证 券 研 截止本报告发布之日，资产管理、私募业务合计持有中望软件(688083，买入)达到相关上市公司已发行股份1%以上。究 报 告暂 行 规 提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。资 评 级 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话：021-63325888传真：021-63326786网址：www.dfzq.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。