工业硅周报：宏观情绪扰动，工业硅价格小幅回落

研究院新能源&有色组 期货市场行情 研究员 1月13日当周，工业硅盘面受宏观情绪扰动，价格下跌，现货市场情绪受到影响，下游采购偏谨慎。行业开工率整体变化不大，北方地区因实行限负荷管理，产量继续受限，下游按需采购。周五共成交112411手，总持仓量12.23手，主力合约2402收盘价为13610元/吨，相比上周下跌350元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1790元/吨，华东421牌号计算品质升水后，升水140元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水490元/吨，421与99硅价差为950元/吨。本周供应端变化不大，北方停产产能暂无大规模复产计划，西南地区维持低开工率。需求方面，下游观望情绪较浓，磨粉厂库存较充足，铝厂按需采购。截止到1月12号，已经注册成功的仓单有41775张，折合成实物有208875吨。目前下游观望情绪较浓，补库意愿一般，现货及期货预计均维持震荡。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 现货市场行情 1月13号当周，成本端：当周金属硅生产成本变化不大。硅煤及石油焦价格坚挺，木炭价格稍有回落，预计下周生产成本无太大变化。需求端：当周下游需求持稳，多晶硅目前产能爬坡，对工业硅需求增加；有机硅行情有所改善，但对工业硅需求一般；铝合金对工业硅需求持稳。供应端：行业整体开工率变化不大，北方地区继续负荷管理，西南地区维持低开工率。库存端：因价格下跌，硅厂出货意愿不强，厂库库存上升，期货交割库存继续增加，港口库存减少，行业整体库存变化不大。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 价格方面：1月13号当周部分型号现货价格回落，龙头企业报价不变，现货成交量有所回落。当前现货端整体库存仍较高，硅厂普遍惜售，下游按需采购，预期价格短期内偏弱震荡。从中长期来看，多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求，但行业库存较高的问题依旧不容忽略。后续需要关注北方供应端变化及下游采购情绪。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 策略 枯水期西南开工率较低，目前北方停产产能复产较少，供应端减产较多。消费端增速仍在，但下游整体利润水平一般，预计短期价格维持震荡，但后续随着北方复产，中长期价格可能偏弱。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 风险 1、北方供应端情况 2、成本端变化3、下游利润及采购意愿。4、宏观情绪 目录 期货市场行情....................................................................................................................................................................................1现货市场行情....................................................................................................................................................................................1硅市场综述........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................6图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................6图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨...........................................................................................................................................6图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨....................................................................................................................................6图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克...........................................................................................................................................6图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：万吨............................................................................................................................7图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨....................................................................................................................................7 硅市场综述 期货盘面综述 1月13日当周，工业硅盘面受宏观情绪扰动，价格下跌，现货市场情绪受到影响，下游采购偏谨慎。行业开工率整体变化不大，北方地区因实行限负荷管理，产量继续受限，下游按需采购。周五共成交112411手，总持仓量12.23手，主力合约2402收盘价为13610元/吨，相比上周下跌350元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1790元/吨，华东421牌号计算品质升水后，升水140元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水490元/吨，421与99硅价差为950元/吨。本周供应端变化不大，北方停产产能暂无大规模复产计划，西南地区维持低开工率。需求方面，下游观望情绪较浓，磨粉厂库存较充足，铝厂按需采购。截止到1月12号，已经注册成功的仓单有41775张，折合成实物有208875吨。目前下游观望情绪较浓，补库意愿一般，现货及期货预计均维持震荡。 现货价格综述 1月13号当周，成本端：当周金属硅生产成本变化不大。硅煤及石油焦价格坚挺，木炭价格稍有回落，预计下周生产成本无太大变化。需求端：当周下游需求持稳，多晶硅目前产能爬坡，对工业硅需求增加；有机硅行情有所改善，但对工业硅需求一般；铝合金对工业硅需求持稳。供应端：行业整体开工率变化不大，北方地区继续负荷管理，西南地区维持低开工率。库存端：因价格下跌，硅厂出货意愿不强，厂库库存上升，期货交割库存继续增加，港口库存减少，行业整体库存变化不大。 价格方面：1月13号当周部分型号现货价格回落，龙头企业报价不变，现货成交量有所回落。当前现货端整体库存仍较高，硅厂普遍惜售，下游按需采购，预期价格短期内偏弱震荡。从中长期来看，多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求，但行业库存较高的问题依旧不容忽略。后续需要关注北方供应端变化及下游采购情绪。 生产情况 成本情况：当周金属硅生产成本基本持稳。硅煤及石油焦价格坚挺，木炭价格有所回落，预计生产成本无太大变化。硅石短期供应相对平稳，但为满足交割品需要，对高品质硅石需求增长，未来价格可能会上涨，预计下周整体生产成本维持高位。产量及开工情况：据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数750台，当周金属硅开炉数量与上周相比增加3台，截至1月13日，中国金属硅开工炉数301台，整体开炉率40.1%，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 有机硅：当周有机硅价格上行，龙头企业同样上调报价，其余企业跟涨，市场DMC报价上涨至14800元/吨，部分企业封盘不报价。本周市场成交活跃，叠加成本支撑，市场价格阶段性探涨，但随着下游补库临近尾声，预计下周价格维稳。 多晶硅：当周多晶硅市场价格持稳。截止到2024年1月13日，多晶市场均价为5.78万元/吨，与上周价格持平。本月大厂签单临近尾声，新投产企业N型料生产暂未达标，因此N型料短期内供应紧缺，价格相对坚挺，P型料供应偏宽松，预计下周价格持稳。 铝合金：据百川盈孚统计，1月13号当周铝加工品价格下跌，产量减少。预计本周铝棒市场价格震荡运行。 库存情况 据百川盈孚统计，截止1月13日，中国金属硅行业库存合计约36.7万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库6.01万吨；百川统计港口库存9.8万吨，其中黄埔港3.7万吨，天津港3.8万吨,昆明港2.3万吨；交割库注册仓单折合成实物约为20.89万吨。 据SMM统计，截至1月13日，金属硅行业库存35.4万（含注册仓单），港口库存11.6万吨，其中黄埔港3.2万吨，天津港3.2万吨，昆明港5.2万吨；其他23.8万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构