大宗及贵金属周报：美国CPI不改降息预期，关注黄金股右侧配置期

根据所提供的研报内容，可以总结如下：

市场概览

• 本周（1.8~1.12）：A股整体下跌，沪深300指数收跌1.35%，而有色金属板块表现相对较好，跑赢大盘，上涨0.2%。具体到个股，融捷股份、中矿资源、永兴材料涨幅领先，而新威凌、云路股份、图南股份跌幅靠前。

主要金属市场动态

铜

• 价格变动：LME铜价格下跌1.43%至8295美元/吨，沪铜价格下跌0.18%至6.83万元/吨。
• 库存情况：三大交易所及保税区铜库存累计增加0.33万吨至22.58万吨，其中LME去库0.73万吨至15.58万吨，SHFE累库1.00万吨至4.31万吨，COMEX库存保持不变，保税区库存增加0.07万吨至0.91万吨。
• 技术面：供应端铜精矿TC进一步下降至47.63美元/吨，反映矿端供应紧张。铜价在进口铜到货增加的冲击下小幅回落，但下游铜杆市场采购积极性有所上升。

铝

• 价格变动：LME铝价格下跌2.49%至2215.5美元/吨，沪铝价格下跌1.04%至1.91万元/吨。
• 库存情况：LME铝及国内铝社会库存合计减少0.26万吨至101.76万吨，其中LME累库0.04万吨至55.86万吨，国内铝社会库存去库0.30万吨至45.90万吨。
• 市场动态：外盘铝价下跌及氧化铝期货价格的影响导致铝价波动。市场对氧化铝供应的担忧影响铝价，但在特定事件的正面影响下，铝价出现反弹。

贵金属

• 黄金：COMEX黄金价格上涨0.04%至2053.50美元/盎司，市场对于3月降息的预期上升，提振黄金价格。
• 库存情况：COMEX黄金库存去库0.01百万金衡盎司至20.03百万金衡盎司。

投资建议

• 铜：推荐紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业、金川国际、铜陵有色等标的。
• 铝：推荐神火股份、云铝股份、中国宏桥、中国铝业、南山铝业等标的。
• 黄金：建议关注银泰黄金、山东黄金、中金黄金、招金矿业等标的。
• 钢铁：建议关注武进不锈、久立特材、中信特钢等标的。

行业展望

• 铜：预计2024年全球铜矿供给增长受限，电解铜全年仍维持供需紧平衡状态。
• 铝：国内电解铝产能即将达峰，需求端的多元化增长有望抵消地产需求下滑，供给约束下电解铝供需维持紧平衡格局。
• 钢铁：行业处于底部区间，随着地产政策放松和经济复苏预期，钢价有望上行，同时钢企降本增效有望加速，吨钢盈利有望修复。

风险提示

• 项目建设进度不及预期
• 需求不及预期
• 金属价格波动

以上内容基于研报中提供的信息进行总结，重点关注了市场动态、价格变动、库存情况以及投资建议等关键要素。