周观点：“轮式”并非增量信息，无需担忧丝杠、减速器需求下修

人形机器人板块分析

板块观点：

• Optimus进展：Optimus的运动能力显著提升，加强了量产预期，强调“确定性”最为重要。
• 关注方向：重点关注具有较高确定性和较低估值的Tier1供应商。
• 轮式机器人担忧：提及“轮式机器人”并非新增信息，无需对丝杠和减速器的用量减少产生担忧。
• 预期主线：定点与量产成为预期的关键，尤其是小批量生产和“确定性”的重要性凸显。
• 潜在催化剂：特斯拉的2023Q4电话会议和下一次AI Day是板块的重要关注点。

投资主线：

• 确定性优先：建议关注确定性较高的标的，如拓普集团、三花智控、绿的谐波等。
• 潜在Tier2和丝杠企业：柯力传感、恒立液压等也被认为有潜力。
• 其他关注：新坐标、力星股份、高华科技等也值得关注。

汽车板块分析

板块观点：

• 智能驾驶加速：智能驾驶1-N渗透率提升，优选智能驾驶领先的整车企业和具备智能驾驶功能的新车型及其产业链。
• 市场表现：1月首周乘用车产销同比环比均呈增长趋势，新能源车渗透率进一步提升。
• 重卡与轻卡：重卡市场需求在天然气价格波动后有望触底回升，轻卡中的N1类CNG车型有望快速渗透。

投资主线：

• 智能驾驶整车与供应链：关注智能驾驶领先企业及配套产业链，如理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车等。
• 特斯拉与海外市场：以特斯拉为基础，寻找打开海外市场的机会，如新泉股份、银轮股份、双环传动等。
• 商用车复苏：关注商用车领域，特别是天然气相关的标的，如潍柴动力、菱电电控、富瑞特装、中国重汽等。

风险提示：

• 汽车销量风险、自动驾驶落地风险、市场竞争加剧、特斯拉人形机器人研发不确定性。