公司动态研究报告：超声波传感器龙头，多业务共振助力长期成长

《奥迪威（832491.BJ）公司动态研究报告》

公司概况：

• 成立时间：1999年
• 产品矩阵：涵盖超声波测距传感器、超声波流量传感器、压触传感器及执行器、超声波雾化换能器及模组、报警发声器等。
• 应用领域：广泛应用于汽车电子、智能仪表、智能家居、安防及消费电子等领域。

核心技术：

• 自主研发的换能芯片制备、产品结构设计、智能算法和精密加工技术，实现核心部件国产化替代。

市场表现与战略定位：

• 车载超声波传感器：2021年国内市占率约25%，与比亚迪等主机厂、德赛西威等Tier1厂商深度合作。
• 智能驾驶受益：随着智能驾驶技术的发展，尤其是L2向L3/L4的迈进，车载超声波传感器的需求增加，预计搭载率和搭载量将进一步提升。
• 产品优势：AK2车载超声波传感器测距范围广、盲区小、编码调频功能强，提高泊车效率与安全性。

全球化布局：

• 智能仪表领域，聚焦欧美市场，进入国际主流品牌供应链。
• 工控、车载、智能家居、智能安防等多个领域全面布局，市场前景广阔。

盈利预测：

• 2023-2025年：预计归母净利润分别为0.9、1、1.1亿元，EPS分别为0.6、0.68、0.77元，对应PE分别为25、22、20倍。
• 增长驱动：智能驾驶趋势、产品技术优势、市场需求增长。

风险提示：

• 智能驾驶行业发展不确定性、新产品开发风险、市场竞争加剧、产能扩张挑战。

结论：

• 考虑到公司在超声波传感器领域的领先地位、技术优势、市场潜力及盈利增长预期，给予“买入”评级。