建筑材料行业周观点：纯碱、煤炭价格回落，兔宝宝拟回购股份

纯碱、煤炭价格回落，兔宝宝拟回购股份 ——建筑材料行业周观点(01.01-01.07) （1）水泥，上周全国水泥价格环比小幅下跌，供给端，北方十五省区继续处于采暖错峰生产阶段，贵州计划一季度错峰停窑65天，同时环京地区、四川成都等地天气预警解除和降级，水泥磨机开工率有所回升；需求端，南方地区开工好转，其他区域总体趋弱，水泥磨机开工负荷小幅回升，较上周上升0.25pct，展望后市，在需求端整体走弱，供给端相对稳定趋势下，水泥价格预计继续震荡运行，除个别区域外，价格预计以下跌居多；（2）浮法玻璃，浮法玻璃价格继续震荡，由跌回升，较上周上涨0.53%，供应端，浮法玻璃产线及日熔量基本与上周持平，产线无变动；需求端有所恢复，以中下游采购为主；利润端，周内纯碱价格继续下跌，煤炭价格也有所回落，浮法玻璃-动力煤毛利及浮法玻璃-管道气毛利上涨，分别较上周上涨42.67%、21.82%。展望后市，随着中下游补货完成，短期采购积极性预期趋弱，玻璃价格总体预计以走稳为主；（3）消费建材：当前地产行业修复进程缓慢，对需求端形成压制，增发国债项目清单陆续下达，或对2024年一季度投资端形成一定支撑，当前建材板块估值已处历史低位，建议积极关注。3473 北新建材收并购落地、新一期股权激励发布水泥需求走弱，增发国债第二批项目清单下达 寒去春必至，厚雪蕴新芽 投资要点： 上周行情回顾：2024年1月5日当周，申万一级行业建筑材料指数下跌1.64%至4590.1点，沪深300指数下跌2.97%至3329.11点，板块表现相对强于大市。建筑材料各细分领域均下跌。其中，水泥板块下跌0.89%，装修建材板块下跌1.2%，玻璃玻纤板块下跌3.46%。 水泥：（1）价格：2024年1月5日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为323.58元/吨，较上周下降1.32%，同比下降15.53%。（2）熟料价格与水泥煤炭价差：2024年1月5日当周，全国熟料出厂价格为285.0元/吨，较上周下降0.87%，同比下降24.5%;水泥煤炭价差为205.7元/吨，较上周下降1.35%，同比下降13.4%。（3）开工负荷：2024年1月4日当周，全国水泥开工负荷为34.19%，较上周上涨0.25pct，同比上涨13.16pct。浮法玻璃：（1）玻璃价格：2024年1月5日当周，5mm浮法玻璃日度均价为2028.15元/吨，与上周相比上涨0.53%，同比上涨21.56%。（2）纯碱与燃料价格：2024年1月5日当周，纯碱(轻质纯碱)价格为2579.17元/吨，与上周相比下降5.64%，同比下降5.24%。2024年1月6日当周，动力煤价格为764.53元/吨，与上周相比下降0.90%，同比下降15.65%。（3）玻璃毛利：2024年1月5日当周，浮法玻璃-动力煤毛利为108.03元/吨，较上周上涨42.67%；浮法玻璃-管道气毛利为385.0元/吨，较上周上涨21.82%。（4）玻璃库存：2024年1月4日当周，浮法玻璃企业周度库存为2947万重量箱，与上周相比下降1.60%，同比下降43.31%。 玻纤：2024年1月5日当周，OC中国、内江华原、长海股份缠绕直接纱 2400tex玻纤价格分别为3550元/吨(+0.00%）、3150元/吨(+0.00%）、3100元/吨(+0.00%）；OC中国、内江华原、邢台金牛SMC合股纱2400tex玻纤价格分别为4250元/吨(+0.00%）、3800元/吨(+0.00%）、3650元/吨(+0.00%）；OC中国电子纱（G75）玻纤价格为7550元/吨(+0.00%）。 消费建材：2024年1月5日当周，Brent原油期货价格为78.76美元/桶，较上周上涨2.23%，同比上涨0.24%；WTI原油期货价格为73.81美元/桶，较上周上涨3.01%，同比上涨0.05%；沥青期货价格为3632.0元/吨，较上周上涨0.67%，同比下降1.20%；PVC期货价格为5590元/吨，较上周下降0.75%，同比下降9.84%；HDPE期货价格为8800元/吨，较上周上涨2.33%，同比下降16.19%；PP-R期货价格为8950元/吨，与上周持平，同比上涨3.47%；钛白粉价格为16,100元/吨，与上周持平，同比上涨7.55%。 重点公告、新闻：CCA信息研究中心发布2023年中国水泥经济运行及2024年展望，兔宝宝拟回购股份 风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动、数据统计偏差等。 正文目录 1市场回顾...........................................................................................................................5 1.1上周建筑材料板块下跌1.64%.............................................................................51.2上周建材行业各细分领域涨跌情况....................................................................51.3上周个股周度涨跌幅............................................................................................5 2水泥行业数据跟踪...........................................................................................................6 2.1价格：水泥与熟料价格走势................................................................................62.2供给：水泥产量与开工负荷率情况....................................................................9 3玻璃行业数据跟踪.........................................................................................................10 3.1价格：浮法玻璃价格走势..................................................................................103.2成本：纯碱与燃料价格走势..............................................................................113.2.1原材料价格走势.......................................................................................113.2.2燃料价格走势...........................................................................................113.3利润：毛利走势..................................................................................................123.4库存：浮法玻璃周度库存与光伏玻璃月度库存情况......................................13 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）...........................................................5图表2：建材行业各细分领域涨跌幅情况（%）...........................................................5图表3：上周建材各细分领域指数涨跌情况..................................................................5图表4：申万建材行业上周表现较好的前十个股（%）...............................................6图表5：申万建材行业上周跌幅前十个股（%）...........................................................6图表6：申万建材行业各板块重点个股情况..................................................................6图表7：普通硅酸盐水泥(P.O42.5散装)日度均价(元/吨)及变化情况..........................6图表8：全国水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度......................................................7图表9：东北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度......................................................7图表10：华北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................7图表11：华东水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................7图表12：华南水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................7图表13：华中水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................7图表14：西北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................8图表15：西南水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度....................................................8图表16：水泥熟料出厂价格（元/吨）及水泥煤炭价差（元/吨）..............................8图表17：水泥熟料日度出厂价(元/吨)分年度................................................................8图表18：全国水泥（P.042.5散装）及水泥熟料日度出厂价(元/吨)............................8图表19：全国水泥煤炭价格差（元/吨）分年度...........................................................9图表20：全国水泥煤炭价格差（元/吨）.......................................................................9图表21：全国水泥(P.O42.5散装)累计产量(千吨)........................................................