LPG期货周报：供应预期转松，后续关注需求端恢复情况

供 应 预 期 转 松 ，后 续 关 注 需 求 端 恢 复 情 况 张晓珍从业资格：F0288167投资咨询资格：Z0003135 作者：张晓珍联系人：欧楚晗联系方式：020-88818025 2024-01-07 目录 行情回顾LPG相关价格及价差LPG供需情况010203 一、行情回顾 一月CP高开，且节后下游补货回归市场，多地价格回弹 现货价格坚挺略有上涨，期货价格快速拉升后震荡下滑，各地区基差走强 外盘价格回落，但仍相对高位 内盘价格仍然偏弱，FEI-CP价差走强 本周原油价格反弹，丙烷与原油比值回落 二、LPG供需情况 美国原油产量位于高位，开工率有所回升 本周红海事件影响消退，运费无明显变化 日本液化气进口量和产量均有下滑 韩国液化气库存位于高位 韩国液化气需求高于往年 印度液化气进口逐年上涨 中国LPG进口情况 LPG进口量、产量、消费量均有下滑 山东地炼开工率低位，商品量小幅上涨 丙丁烷进口量均有所减少 下游消化力度不及到港量，港口库存连降7周后首次回升 巴拿马拥堵天数高位，进口到船量有所回升 本周港口到船维持偏高水平，上周待卸资源集中到港，且本周适逢元旦假期，下游需求受阻，而化工需求提升有限，下游消化力度不及到港量，港口库存连降7周后首次回升，整体压力不大。 进口成本下滑而进口液化气销售价格推涨共同影响下，进口液化气利润上涨。CP上涨对国内市场价格形成支撑。节后码头进口气成交价继续推涨，炼厂价格节后补涨。 下游烷基化情况 本周，中国烷基化油样本产能利用率在42.70%，较上周上涨1.11个百分点。中国烷基化油样本商品量13.30万吨，环比上周增加0.35万吨。受本周国内部分厂家烷基化装置开工提负影响，本周烷基化油商品量增加。 本周MTBE全国有外销工厂产能利用率在67.24%，环比上涨1.71个百分点。沈阳蜡化、东营齐发、海特伟业、德宝路、青州天安等装置仍处停车中，利华益异丁烷脱氢装置开工后继续影响本周产量，故本周产能利用率较上周相比上涨。下周来看，青州天安装置存有开工计划，预计下周MTBE产能利用率或仍有上涨。 本周开工率反弹，下周若浙江某PDH装置重启成功，开工率将再度提升 三、LPG相关价格及价差 一月CP出台，丙烷620美元/吨，较上月上调10美元/吨；丁烷630美元/吨，较上月上调10美元/吨 山东-广州价差走弱 LNG价格情况 LPG-LNG价差再度走弱，等热值下天然气经济效益不及液化气。周内，华南地区LNG因整体供应充裕，且下游需求较为疲软，市场成交微幅下滑，液化气方面因码头到船不多且外盘价格坚挺成交小幅上涨，二者价差略有收窄。 丙烷-原油价差走弱 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS